20220315-宝城期货-能化早报_3页_189kb

宝城期货能化早报总结 - 2022-03-15

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的能源化工板块期货品种策略分析，涵盖沪胶、甲醇和原油三个主要品种。报告从短期、中期及日内角度分析各品种走势，并提供相应的策略参考与核心逻辑。

主要品种策略分析

沪胶（RU2205）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：振荡
• 日内走势：下跌
• 策略参考：关注13400一线支撑
• 核心逻辑：
  • 全球流动性趋紧，美联储、欧洲央行和英国央行均采取紧缩政策，对胶价形成压制。
  • 国内天胶产区进入试割期，供应预期增加，导致胶价在3月下行概率较大。
  • 轮胎行业复工良好，但开工率回升趋于平滑，供需结构改善空间有限。
  • 综合上述因素，预计沪胶期货2205合约将呈现振荡偏弱的走势。

甲醇（MA2205）

• 短期走势：下跌
• 中期走势：上涨
• 日内走势：下跌
• 策略参考：关注2900一线支撑
• 核心逻辑：
  • 国际能源价格（如原油、天然气）上涨带动煤炭及煤化工产品价格上移。
  • 国内稳增长政策持续发力，经济保持平稳，有利于商品需求修复。
  • 煤制甲醇利润率偏低，长期亏损抑制企业开工意愿。
  • 供应方面，春季检修导致开工率维持低位，供应压力有限。
  • 需求方面，传统及新兴需求逐步启动，需求驱动力增强。
  • 综合分析，预计甲醇期货2205合约将呈现振荡偏强的走势，期价重心稳中有升。

原油（SC2204）

• 短期走势：下跌
• 中期走势：振荡
• 日内走势：下跌
• 策略参考：关注600一线支撑
• 核心逻辑：
  • 欧美对俄能源制裁一度推动油价上涨，但市场已消化利多预期。
  • 俄乌谈判持续，政治因素对油价影响减弱。
  • 高油价抑制未来需求，潜在利空因素出现，导致油价冲高回落。
  • 原油市场利多预期已基本释放，短期波动剧烈，多空分歧加剧。
  • 预计未来国内外原油期货价格将维持高位宽幅振荡整理的走势。

关键信息总结

• 沪胶：受全球流动性趋紧和国内供应预期增加影响，短期偏弱，中期振荡，建议关注13400支撑位。
• 甲醇：尽管短期受能源价格上涨带动下跌，但中期供需结构改善，预计维持振荡偏强走势，建议关注2900支撑位。
• 原油：短期受政治因素影响波动剧烈，中期预计高位宽幅振荡，建议关注600支撑位。

总体市场环境

• 宏观因素：全球央行紧缩政策增强，流动性趋紧，对商品价格形成压力。
• 供需关系：沪胶供应预期增加，甲醇供应受限，原油供需关系趋于平衡。
• 政策影响：国内稳增长政策对商品需求修复有一定支撑作用。
• 市场情绪：多空分歧加剧，市场交易难度上升。

风险提示与建议

• 投资者需关注全球货币政策变化及地缘政治风险对能源化工板块的影响。
• 建议结合自身投资目标与风险承受能力，谨慎操作，避免盲目追涨杀跌。
• 重点关注各品种关键支撑位，把握短期波动机会，同时关注中长期趋势变化。