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宝城期货能化早报-2022-04-18 总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的能源化工板块期货品种策略分析，涵盖沪胶（RU）、甲醇（MA）和原油（SC）三大品种。报告从短期、中期及日内三个时间周期对各品种走势进行了分析，并给出了相应的策略参考和核心逻辑。

主要品种分析

1. 沪胶（RU）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：振荡
• 日内走势：振荡
• 策略参考：关注13500一线支撑
• 核心逻辑：
  • 外部流动性趋紧，美联储开启“量价双紧”政策，可能提前缩表，对商品资产价格形成压力，对胶价不利。
  • 国内产区气候适宜，病虫害减少，预计全年产量小幅增长，但外部供应压力仍存，进口量增加。
  • 疫情冲击导致3月新车产销量和终端重卡需求转弱，短期压制胶价。
  • 预计沪胶期货2209合约将进入振荡筑底阶段，后市走势需关注支撑位表现。

2. 甲醇（MA）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：振荡
• 日内走势：上涨
• 策略参考：关注3000一线压力
• 核心逻辑：
  • 美国和国际能源署宣布史上最大规模的抛储行动，对国际原油、天然气和煤炭价格形成利空，间接影响甲醇成本端。
  • 国内春季检修装置产能数量弱于往年，供应端压力未明显缓解。
  • 疫情反扑冲击下游需求开工率，供需结构转弱，价格重心下移。
  • 预计甲醇期货2209合约将维持振荡整理走势，短期可能上涨，但需警惕压力位突破风险。

3. 原油（SC）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：振荡
• 日内走势：上涨
• 策略参考：关注700-750区间压力
• 核心逻辑：
  • 欧盟通过第五轮制裁，逐步脱离对俄罗斯能源的依赖，但对俄罗斯石油的禁令尚未明确，市场关注焦点集中于此。
  • OPEC+产量下滑，主要因俄罗斯、哈萨克斯坦等国家减产，导致全球原油库存下降，支撑油价。
  • 俄罗斯拒绝提供石油生产和出口数据，增加市场对供应端的不确定性。
  • 地缘政治紧张局势加剧，如俄乌谈判僵局，短期对油价形成支撑。
  • 预计原油期货2205合约将在短期内维持上涨趋势，但中期可能进入振荡阶段，需关注700-750区间压力。

总结要点

• 沪胶：受外部流动性紧缩和国内需求疲软影响，短期和中期均呈现振荡走势，关注13500支撑位。
• 甲醇：成本端受抛储影响，叠加供应压力和需求转弱，短期上涨但中期仍为振荡，关注3000压力位。
• 原油：地缘政治和OPEC+减产支撑短期上涨，但中期走势受制于供应端不确定性，关注700-750区间压力。

风险提示与建议

• 市场情绪易受地缘政治、政策调整及疫情波动影响，需密切关注相关消息。
• 投资者应结合自身风险偏好和投资目标，合理配置仓位。
• 建议关注各品种关键支撑与压力位，把握震荡行情中的交易机会。

免责条款摘要

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断市场情况，并咨询独立投资顾问。
• 本公司不对因使用本报告而产生的任何损失负责。

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