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宝城期货能化早报总结 - 2022-02-08

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的能源化工板块期货策略早报，主要分析了沪胶、甲醇和原油三个品种在短期、中期及日内的时间周期内的走势预期、策略建议及核心逻辑。报告指出，全球流动性趋紧、地缘政治风险以及供需变化是影响这些品种走势的关键因素。

主要品种分析

1. 沪胶（RU）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：振荡
• 日内走势：上涨
• 策略建议：逢低做多
• 核心逻辑：
  • 全球流动性趋紧（美联储加快缩表，其他经济体加息）对胶价形成负面影响。
  • 春节假期导致国内轮胎行业开工率下降，需求阶段性回落。
  • 中期来看，稳增长政策及一季度降准预期可能支撑沪胶期价，下探空间有限。
  • 预计沪胶2205合约将维持振荡偏强走势。

2. 甲醇（MA）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：振荡
• 日内走势：上涨
• 策略建议：多单持有
• 核心逻辑：
  • 美联储缩表及加息导致流动性趋紧，对甲醇形成压力。
  • 外围原油期货价格走强，且印尼对煤炭出口实施更严格的限制，对甲醇形成支撑。
  • 预计甲醇2205合约将维持偏多格局运行，但中期走势可能趋于振荡。

3. 原油（SC）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：上涨
• 日内走势：下跌
• 策略建议：多单减持
• 核心逻辑：
  • 美联储缩表及加息导致流动性趋紧，对原油形成压力。
  • OPEC+计划3月增产40万桶/日，但实际增产可能低于预期。
  • 东欧局势紧张、俄罗斯与北约矛盾升级，叠加中东不稳定，供应趋紧预期增强，推动油价上涨。
  • 预计国内原油期货主力合约价格将重心稳步上移。

关键信息总结

• 流动性影响：美联储加快缩表及全球加息趋势表明流动性趋紧，对橡胶和甲醇形成压力，但对原油的上涨有间接推动作用。
• 地缘政治因素：东欧局势和中东地区的不稳定性增强了供应趋紧预期，对国际油价形成支撑。
• 供需变化：春节假期导致国内轮胎行业开工率下降，阶段性需求减少；印尼对煤炭出口的限制可能对甲醇产生积极影响。
• 政策预期：稳增长政策及降准预期可能对沪胶形成支撑。
• 策略建议：
  • 沪胶：逢低做多
  • 甲醇：多单持有
  • 原油：多单减持

风险提示与免责声明

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