20240804-广发期货-LPG（液化气）周报_短期原油下跌承压_关注企稳_23页_1mb

2024年8月4日LPG（液化气）周报分析总结

根据2024年8月4日发布的广发期货LPG周报内容，以下是对该报告的核心观点与数据进行总结：

一、短期原油下跌对PG板块造成压力

本周PG在原油走弱、部分地区PMI与非农数据疲软的背景下承压。但基本面仍存在支撑。出口和美国丙烷数据改善、部分PDH装置复产、港口库存去化，以及国内炼厂低库存，共同维持市场谨慎态度。技术面需关注PG2409支撑位4450元，以及PG2410支撑位5000元。建议多单适度减持。

二、LPG基本面情况概述

供应情况

• 山东万通石化检修，大连西太恢复生产，华东有减产安排，整体供应下滑趋势明显。
• 8月多个石化厂计划检修（华锦、宁夏等），供应压力可能阶段性减轻。

库存与跨境情况

• 国内进口季节性强，7月到港量约359万吨，后续可能回落。
• 港口库存去库，炼厂库存压力可控，港口库存总量不高。
• 海运费震荡下行，8月可能季节性反弹。

三、需求结构分析

• 烷基化装置有检修导致开工率下降
• MTBE方面装置计划减量，盛桐、山东成泰加工量略增
• PDH装置多数计划检修期结束或将新增产能恢复，有望抬升开工率

四、外盘与宏观因素

本周美国经济衰退预期持续发酵，宏观情绪偏弱，外盘FEIMB大幅下挫。但中东地缘冲突引发部分避险资金流入，对油价和LPG走势形成不确定扰动。

总结观点

报告认为PG短期偏多但需密切跟踪原油表现及进口变化；技术面上4450和5000是关键支撑点。操作上建议稳健者暂观望，激进者在支撑附近尝试买入PG2409和2410合约，控制风险。