20221218-信达证券-汽车行业跟踪_12月前两周零售_批发销量环比小幅上升_扩内需纲要释放出行消费潜力_19页

报告摘要

汽车行业跟踪 (2022.12.12-12.18) 总结

核心内容概述

2022年12月前两周，汽车行业整体呈现零售与批发销量环比小幅上升趋势，显示出市场复苏迹象。随着疫情防控政策的优化，各地市场秩序逐步恢复，同时年末购置税补贴和新能源补贴政策的到期，或将促使消费者提前购车，推动12月车市走出低谷。此外，行业政策调整和技术创新加速，如“扩内需”方案、智能电动变革等，为行业未来发展提供了支持。

主要观点

市场表现
- 汽车板块整体小幅下跌，但部分个股表现亮眼，如奥联电子、亚星客车等。
- 乘用车市场零售和批发销量环比上升，但同比仍呈下降趋势，主要受疫情影响。
政策支持
- 国家发改委发布“扩内需”方案，推动汽车消费由购买管理向使用管理转变，鼓励智能化升级和商业模式创新。
- 新能源补贴到期可能促使消费者提前消费，利好行业需求释放。
行业动态
- 国际车企动态：宝马申请新能源充电专利，Waymo寻求自动驾驶服务许可，特斯拉考虑墨西哥建厂，斯柯达考虑退出中国市场。
- 国内车企动态：吉利建议分拆极氪并拟在美上市，广汽集团加大智能网联与新能源技术研发投入，长安深蓝调整SL03车型价格。
原材料价格波动
- 冷轧板、聚丙烯价格周环比上涨，而天然橡胶、碳酸锂、铜、铝价格下跌，影响整车制造成本。
投资建议
- 建议关注智能电动变革下的高成长赛道，如线控底盘、一体压铸、智能座舱、电驱动等。
- 主力车企包括比亚迪、吉利、长安、广汽、上汽等，以及新势力如蔚来、理想、小鹏等。
- 推荐关注线控转向、一体化压铸、智能座舱等核心零部件企业，如伯特利、拓普集团、文灿股份、德赛西威等。

关键信息

1. 12月前两周市场数据

零售销量：49.8万辆，同比下降3%，环比增长21%。
批发销量：46.6万辆，同比下降23%，环比增长6%。
市场恢复预期：随着防疫政策优化，市场封控状态改善，预计下周开始恢复。

2. 原材料价格变化

上涨：冷轧板（+2.70%）、聚丙烯（+0.47%）。
下跌：天然橡胶（-0.08%）、碳酸锂（-1.60%）、铜（-1.78%）、铝（-2.18%）。

3. 新车上市情况

部分车型：包括长安福特锐际、吉利豪越L、上汽通用五菱五菱Airev晴空、北京汽车BJ 212、广汽本田型格、劳斯莱斯闪灵等。
新能源车型：如广汽埃安、极氪汽车、哪吒汽车等，销量持续增长。

4. 行业趋势与投资方向

智能电动变革：线控底盘、一体压铸、智能座舱、电驱动等技术成为关注重点。
行业β与α：在行业增长放缓背景下，关注具备技术储备和产品优势的α赛道。

5. 风险提示

汽车消费政策执行效果不及预期。
疫情反复导致供给恢复不及预期。
外部宏观环境恶化。

投资建议重点

整车：关注自主品牌龙头企业（比亚迪、吉利、长安、长城、广汽、上汽）和新势力（蔚来、理想、小鹏、零跑）。
零部件：线控底盘（伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集团、耐世特）；线束线缆（卡倍亿、沪光股份）；智能座舱（德赛西威、均胜电子、华阳集团）；一体压铸（文灿股份、广东鸿图、爱柯迪、旭升集团）；电驱动（英博尔、欣锐科技）。