深度报告-20240130-国金证券-工程机械出海_地区角度寻找重要发力点_24页_2mb

全球工程机械市场分析总结

市场概况

全球工程机械市场规模预计2026年超万亿人民币，北美、欧洲、中国为主要市场。2023年中国工程机械出口金额同比增长173%，头部厂商海外收入快速增长，市占率稳步提升，但仍低于海外巨头。

区域分析

• 亚太地区：增长潜力大，受益于地缘政治红利和RCEP免税政策。东南亚是核心市场，国内厂商市占率提升，长期占优。
• 欧洲地区：俄罗斯成为2023年主要出口国，同比增长1044%。电动化机会高，预计2030年欧洲电动工程机械市场达1237亿美元，国产厂商可通过电动化产品切入西欧市场。
• 北美地区：为全球最大市场，受关税壁垒影响，国产品牌市占率低。长期通过本地化建厂破局，提升市场份额。

投资建议

建议关注出口占比和海外市占率提升的头部厂商，包括三一重工、中联重科、徐工机械和柳工。重点关注其在东南亚短期、欧洲中期、北美长期的战略布局。

风险提示

海外拓展不及预期、政策及经济波动风险较高，可能导致出口增长放缓或市场份额下降。