20211205-开源证券-计算机行业周观点_十四五_规划发布_看好高景气赛道_9页_730kb

报告摘要

计算机行业研究报告总结

核心内容概览

本报告发布于2021年12月5日，由开源证券研究所发布，投资评级为“看好（维持）”。报告围绕“十四五”规划发布背景下的计算机行业发展趋势，重点分析了行业估值、高景气赛道及投资建议，并汇总了近期公司动态和行业要闻。

主要观点

1. “十四五”规划发布，推动行业发展

政策背景：工信部发布《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》《“十四五”大数据产业发展规划》三大产业规划，全面部署行业发展。
发展目标：
- 软件和信息技术服务业收入突破14万亿元，年均增长12%以上；
- 到2025年，制造业数字化转型步伐加快，全国两化融合发展指数达到105；
- 大数据产业规模突破3万亿元，年均复合增长率保持在25%左右。

2. 计算机行业估值处于历史低位，配置价值凸显

业绩表现：2021年前三季度计算机板块营业收入达5998.4亿元，同比增长18.86%。
估值情况：截至2021年12月3日，行业市盈率（TTM）为58.48，低于历史均值62.53倍。
基金配置：截至2021年三季度末，基金对计算机板块的配置比例为2.70%，处于历史低点，显示行业具备配置价值。

3. 高景气赛道投资机会显著

重点赛道包括：
- 能源IT：受益于碳中和趋势，迎来历史性机遇；
- 卫星遥感应用：渗透率快速提升，市场前景广阔；
- 智能网联汽车：电动化、智能化、网联化加速渗透，驱动产业价值链重构；
- 云计算：后疫情时代，企业上云持续加速；
- 网络安全：行业快速增长，需关注边际变化；
- 工业软件：市场广阔，国产化推动行业加速发展。

关键信息

投资建议

能源IT：推荐瑞纳智能、云涌科技、朗新科技；受益标的包括和达科技、恒华科技。
网络安全：重点推荐深信服、奇安信、安恒信息、绿盟科技、美亚柏科、启明星辰、迪普科技、拓尔思、中孚信息；受益标的包括信安世纪、天融信、卫士通。
云计算：推荐金山办公、用友网络、广联达、福昕软件、泛微网络、致远互联、万兴科技、超图软件；受益标的包括浪潮信息、新开普、石基信息。
产业互联网：推荐国联股份、中控技术、中望软件、鼎捷软件、宝信软件、赛意信息、深圳华强、朗新科技。
军工信息化：推荐中科星图、航天宏图、淳中科技、中国长城。
智能网联汽车：推荐道通科技、中科创达、锐明技术、千方科技。
金融IT：推荐恒生电子、顶点软件；受益标的包括长亮科技、宇信科技。

行业要闻

国内动态：
- 工信部发布三大“十四五”产业规划；
- IDC预测中国物联网市场规模将在2025年超过3000亿美元；
- 支付宝与中国银联实现全国范围收款码扫码互认；
- 集度与百度、高通合作打造国内首款采用第4代骁龙汽车数字座舱平台的量产车型；
- 火山引擎发布全系云产品，涵盖五大类78项服务；
- 清华与华为签署新能源智能网联汽车领域合作协议。
海外动态：
- Gartner预计2022年全球人工智能软件市场规模将达625亿美元；
- 德勤预测2022年芯片仍将供不应求，部分零部件交货时间将延长至2023年；
- 三星发布三款新型车用芯片，向大众供应；
- 特斯拉推出车内购买和订阅服务；
- 亚马逊云科技re:Invent大会推出多项新服务，包括自研芯片支持的EC2实例、IoT FleetWise、IoT TwinMaker等；
- 高盛与亚马逊云科技推出“高盛金融数据云”。

风险提示

产业政策变动风险：政策变化可能影响行业发展；
企业IT支出不及预期：企业IT投资可能低于预期，影响行业增长；
行业竞争加剧：市场竞争可能增加，影响企业盈利空间。

特别声明

本报告风险等级为R4（中高风险），仅适用于专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。
报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需结合自身情况做出决策。

分析、估值方法的局限性说明

报告分析基于假设，不同假设可能导致结果差异；
估值方法及模型存在局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得复制、分发或用于其他用途；
开源证券对报告中信息的准确性不作保证，亦不对使用报告所导致的损失承担责任；
报告可能包含外部链接，开源证券对此类链接内容不承担责任。

总结

本报告指出，在“十四五”规划推动下，计算机行业多个细分赛道处于高景气阶段，具备良好的投资机会。当前行业估值处于历史低位，配置价值凸显。建议投资者重点关注能源IT、网络安全、云计算、产业互联网、军工信息化、智能网联汽车和金融IT等高增长领域。同时，报告提醒投资者注意政策变动、IT支出不及预期和行业竞争等风险因素。

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