20251128-宝城期货-钢材月报_现实格局未好转_淡季钢价易承压_22页_2mb

📊 北京钢材市场月报（2025年11月）

📈 钢价运行：本月钢市整体呈弱稳运行态势，期现货价格双双低位震荡，表现疲软。

🧠 核心观点

• 钢材需求篇

  • 建筑钢材需求改善推动价格上涨，而板材需求回暖力度较弱，市场需求结构出现分化。
  • 整体需求预期受淡季影响逐步走弱，压力加大。

• 产品供需篇

  • 建筑钢材库存快速下降，受供应收缩和需求回升影响，但需求持续性仍需观察。
  • 板材库存维持高位，去化压力明显，导致市场供需结构紧张加剧。

• 钢厂产能篇

  • 钢铁产量略有下降，钢厂减产幅度有限，供应仍处于高位。
  • 市场预期钢厂盈利状况未见改善，生产近期并无大幅下滑，维持弱稳运行。

• 市场情绪篇

  • 政策利好预期提振市场信心，但基本面支撑有限，预计钢价继续承压。

⚖️ 总体研判

• 淡季来临，钢市基本面在低库存和成本支撑下维持偏弱走势。
• 市场供需矛盾短期难以化解，钢价维持震荡，需重点关注钢厂库存及生产动态。

摘要: 本月钢市基本面疲软，建材需求改善支撑价格短期回升，但板材表现偏弱；供应方面钢厂减产不明显，库存分化下，预计钢价继续承压反弹空间有限。

注：以上内容仅供参考，不构成投资建议，详情请谨慎研判。