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晨会纪要总结

宏观经济观点

• 美联储2025年6月FOMC会议维持利率不变，内部对降息分歧扩大。
• 波尔沃尔不急于降息，强调关税政策不确定性降低美国经济影响。
• 预计美元政策框架修订可能在2025年，美国经济对市场影响增强；2025年GDP预测下调，但通胀预测上调；点阵图显示2025年可能降息50bp，美联储态度“边走边看”。

银行业分析

• 5月非银存款高增2.6万亿元，原因包括同业扩表和存款搬家，推动存贷增速修复。
• 预计2025年银行业绩基本稳定，贷款增量持平；推荐红利策略股：中信银行、光大银行，受益股：农业银行、招商银行、北京银行；顺周期股：苏州银行，受益股：江苏银行、成都银行、杭州银行等。

化工业分析

• 盐酸氨丙啉是高效抗球虫药，供應端受中东地缘冲突影响，可能扰动市场。
• 公司大洋生物产能包括盐酸氨丙啉600吨/年（在建800吨），已通过FDA认证；地缘冲突下供给扰动预期，价格上涨机会；推荐受益股。