20131031-中国银河-晨会纪要_20页_680kb

报告摘要

银河视点总结

核心内容概述

本报告为2013年10月31日的晨会纪要，涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场数据，以及多个行业的投资分析与建议。整体内容聚焦于优先股对蓝筹股的支撑、电力行业的估值修复、交运板块的成长机会、通信行业的短期回调与买入机会、油气装备行业的政策利好、房地产长效机制建设、汽车行业的结构性分化、以及具体个股的分析与投资建议。

主要观点与关键信息

国际市场

道琼斯指数：15680.35，+0.72%
NASDAQ：3952.34，+0.31%
FTSE100：6774.70，+0.73%
恒生指数：23304.02，+2.00%
国企指数：10640.89，+2.41%
日经指数：14502.35，+1.23%

国内市场

上证综指：2160.46，+1.48%
深证成指：8553.37，+1.84%
沪深300：2407.47，+1.49%
上证国债：138.86，-0.01%
上证基金：3985.85，+1.18%
深圳基金：4991.55，+0.91%

期货、货币市场

NYMEX原油：98.20，-0.49%
COMEX黄金：1345.20，-0.50%
LME铜：7178.00，-0.03%
LME铝：1890.00，+0.69%
BDI指数：1551.00，-4.07%
美元/人民币：6.14，+0.06%

行业分析与投资建议

1. 优先股预期支撑蓝筹行情

优先股为银行、公用事业、大型国企等提供融资支持，降低财务风险。
在A股市场，优先股在预期阶段对市场产生正面影响。
推荐个股：国电电力、国投电力、川投能源、华电国际、华能国际。

2. 油气装备板块受益于政策利好

国家能源局发布《页岩气产业政策》，将页岩气开发纳入战略性新兴产业。
政策鼓励加快关键技术装备研制，推动行业转型升级。
推荐个股：恒泰艾普、通源石油、吉艾科技、杰瑞股份、惠博普。

3. 房地产业：短期利好，中期谨慎

中央政治局强调加快住房保障体系建设，地产股短期表现可能改善。
高端开发商更受益于政策。
推荐组合：万科、招商地产、华侨城、华夏幸福。

4. 汽车行业：强者恒强，精选个股

龙头公司业绩略超预期，但行业增速减弱，需关注结构性分化。
推荐个股：骆驼股份、广汽集团、万丰奥威。

5. 交运板块：稳守价值，关注成长

交运板块热点频现，但短期盈利未必明显。
建议配置盈利能力稳定的个股，如大秦铁路、上海机场。
推荐个股：大秦铁路、上海机场。

6. 电力行业：估值修复，优先股提振板块

电力行业盈利稳定，优先股预期改善板块热度。
三季报业绩优异，环保电价政策利好。
推荐个股：国电电力、国投电力、川投能源、华电国际、华能国际。

7. 通信行业：短期回调，择优买入

通信行业因三季报平淡和市场情绪影响回调。
预计14年业绩增长乐观，部分重点股估值吸引力提升。
重点推荐：中兴通讯。

8. 伊利股份：继续看好成长前景

三季报显示净利润大幅增长，业绩超预期。
未来三年扣非净利润复合增速有望保持在25%以上。
推荐评级：维持“推荐”评级。

9. 巨轮股份：智能装备业务发力

三季度业绩稳定，智能装备业务增长显著。
EPS预测上调，估值有望提升。
推荐评级：维持“推荐”评级。

10. 中国石油：三季度业绩环比改善

上游和炼油业绩明显好转，天然气板块盈利改善。
未来三年EPS预测为0.68、0.81、0.92元。
推荐评级：维持“推荐”评级。

11. 广汇能源：业绩修复预期增强

哈密煤化工试复产后，四季度业绩有望改善。
与酒钢合作推进能源项目。
推荐评级：维持“推荐”评级。

12. 中国石化：炼油板块扭亏为盈

三季度业绩环比改善，盈利可锁定全年。
ROE维持高位，EPS预测为0.56、0.62、0.68元。
推荐评级：维持“推荐”评级。

13. 华峰氨纶：氨纶景气持续，产品结构优化

三季报显示净利润大幅增长，产品结构优化。
明年将有新项目投产，带来稳定收益。
推荐评级：维持“推荐”评级。

14. 中海油服：新装备与效率提升推动业绩增长

三季度业绩增长显著，海外业务扩大。
EPS预测上调，推荐评级不变。
推荐评级：维持“推荐”评级。

15. 卫星石化：丙烯酸盈利改善，SAP项目受益二胎政策

三季报盈利改善，公司布局SAP项目。
未来业绩有望显著增长，估值提升。
推荐评级：维持“推荐”评级。

16. 海信科龙：继续快速增长，产品结构优化

三季报收入和净利润均显著增长。
产品竞争力提升，毛利率改善。
推荐评级：维持“推荐”评级。

17. 森马服饰：业绩拐点到来，维持推荐

前三季度业绩增长，毛利率提升。
预计2014年业绩增速超20%。
推荐评级：维持“推荐”评级。

18. 奥康国际：业绩不及预期，短期利空

三季报业绩下滑，但公司战略转型持续。
预计2014年收入增速为8%，净利润增速为8.6%。
推荐评级：谨慎推荐。

19. 万科：销售均价回升，盈利改善可期

前三季度销售面积和金额增长。
平均结算均价下降，但明年毛利率有望提升。
推荐评级：维持“推荐”评级。

20. 华夏幸福：园区异地复制，业绩靓丽

三季报收入和净利润大幅增长。
园区复制模式效果显著，大项目招商进展顺利。
推荐评级：维持“推荐”评级。

21. 双汇发展：单季收入创历史新高，龙头地位稳固

前三季度收入和净利润均增长，产品结构优化。
国际并购助力公司发展。
推荐评级：维持“推荐”评级。

22. 大秦铁路：运量增长，改革红利可期

前三季度运量和收入增长，改革预期提升。
预计2013-2015年EPS分别为0.87、0.95、1.00元。
推荐评级：维持“推荐”评级。

23. 宁沪高速：公路业务复苏，盈利后劲足

前三季度营收略降，但净利润增长。
地产销售进展顺利，多元投资稳步推进。
推荐评级：维持“推荐”评级。

24. 中国玻纤：业绩略降，逻辑不变

三季报业绩小幅下滑，但技改与并购有望改善。
预计2013-2015年EPS分别为0.32、0.53、0.68元。
推荐评级：维持“推荐”评级。

政策与行业动态

十八届三中全会：11月9日召开，可能涉及房产税扩容、土地改革等议题。
土地改革：推动集体土地入市，促进农业现代化。
三网融合：推进过程中面临监管与资源整合难题。
公司注册制度改革：简政放权，释放制度红利，促进小微企业成长。
环保政策：明确环保电价与治污成本关系，利好电力行业。

银河证券评级标准

行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避

总结

本报告全面分析了2013年10月29日至30日的市场情况，涵盖国际与国内市场走势，以及多个行业的投资逻辑与推荐个股。优先股、政策利好、行业景气度变化是主要驱动因素。总体来看，蓝筹股、电力、油气装备、房地产、通信等行业受到关注，而部分个股如中兴通讯、大秦铁路、海信科龙等被重点推荐。同时，报告提醒投资者注意宏观经济波动、行业整合、政策执行等潜在风险。

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