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尿素早报总结（2025-7-16）

报告概述

• 本报告由大越期货投资咨询部发布，分析尿素市场情况。作者：金泽彬，从业资格证号F3048432，投资咨询证号Z0015557。
• 重要提示：报告仅供参考，不构成投资建议，涉及市场风险。

核心分析

• 基本面：近期尿素盘面震荡，国际局势波动导致供应紧张，印度招标价预计上升，国际尿素价格偏强；国内供应率高位，库存偏高，需求疲软（如复合肥、三聚氰胺开工回落，农业需求预期疲软），整体供过于求，出口政策未超预期放开。
• 基差：UR2509合约基差99，升贴水比例5.4%，对多头有利。
• 库存：UR综合库存124万吨，较上次增加5.5万吨，对市场不利。
• 盘面：UR主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，整体中性。
• 主力持仓：净多头持仓减少，但仍偏多，表明市场看涨情绪。
• 预期：尿素主力合约预计震荡走势，国际价格偏强支撑市场，但国内供过于求和需求疲软限制上涨空间，建议投资者谨慎。

主要因素对比

• 利多：国际价格偏强。
• 利空：国内供应高、需求弱。
• 关键逻辑：国际供应紧张与国内需求边际变化。
• 主要风险：出口政策变化。

免责声明

报告基于公开数据，仅供参考，作者和机构承担无法律责任。投资者需独立判断。