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总结内容

尿素期货早报由大越期货投资咨询部于2025年8月29日发布。报告基于尿素市场基本面和技术分析，提供当日盘面展望。

• 基本面分析：尿素盘面近期震荡回落，受中印关系改善的传言影响曾上涨，但实际出口需求未改善，市场情绪回落。日产和开工率高位，库存整体高位；工业需求如复合肥和三聚氰胺开工偏低，农业需求偏弱，供应过剩显著。出口利润虽回落但仍较强，出口政策未超预期放开，基本面中性偏弱。

• 技术指标：UR2601合约基差为77点，升贴水比例4.2%，偏多；综合库存143.7万吨，较前期下降2万吨，偏空；主力合约收盘价位于20日均线下方，技术面走平偏空；主力持仓净空且增空，偏空。

• 市场展望：预计尿素主力合约今日盘面震荡，国际尿素价格偏强，但国内供过于求明显，出口政策未超预期，需求边际变化是关键驱动因素。主要利多为国际价格支撑，利空为国内开工高企和需求疲软。主要风险点包括出口政策变化导致供需失衡。

本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。数据来源为钢联，附加供需平衡表和库存变化图表。報告时效性有限，价格波动可能影响实际交易。