20230411-开源证券-农林牧渔行业点评报告_3月白羽鸡价环比延续上涨_黄羽鸡价环比小幅上涨_12页_1mb

农林牧渔行业分析总结

核心内容

2023年4月11日发布的行业周报指出，农林牧渔行业整体表现良好，投资评级为“看好（维持）”。报告重点分析了3月份白羽鸡、黄羽鸡及蛋鸡的价格、销量、收入和存栏变化，同时对行业风险进行了提示。

主要观点

白羽鸡市场

• 价格走势：3月白羽肉鸡销售均价为10.4元/公斤，环比上涨0.64元/公斤，已超过去年内高点。
• 鸡苗价格：3月白羽鸡父母代鸡苗均价为56.56元/套，环比上涨1.07元/套；商品代鸡苗均价为6.03元/只，环比上涨1.59元/套。
• 存栏变化：3月末白羽祖代种鸡存栏量为169.4万套，环比减少0.5%；父母代种鸡存栏量为3818.8万套，环比增加2.35%。整体产能仍处于相对高位，但祖代鸡在产存栏延续下行趋势。

黄羽鸡市场

• 价格走势：3月黄羽鸡销售均价分别为7.48/7.07/6.07元/斤，环比分别上涨0.10/0.51/0.22元/斤。
• 鸡苗销售：3月黄羽鸡父母代及商品代鸡苗销量环比分别减少18.48%和15.69%，显示行业补栏积极性较低。
• 存栏变化：3月末黄羽祖代种鸡存栏量为266.54万套，环比增加1.12%；父母代种鸡存栏量为2287.52万套，环比减少0.2%。黄羽鸡产能仍充足，价格震荡下行。

蛋鸡市场

• 价格走势：3月末蛋鸡苗价格为3.75元/只，环比上涨7.14%；鸡蛋批发价为9.58元/公斤，环比上涨10.11%。
• 养殖利润：3月蛋鸡养殖利润为50.20元/羽，环比上涨65.51%，单羽盈利显著改善。

关键信息

白羽肉鸡苗销售

• 益生股份：3月鸡苗销量5046.6万只，环比增长0.87%；销售均价6.86元/羽，环比上涨1.45元/羽；销售收入3.46亿元，环比增长27.89%。
• 民和股份：3月鸡苗销量2368.66万只，环比增长6.63%；销售均价5.72元/羽，环比上涨1.74元/羽；销售收入1.35亿元，环比增长53.14%。
• 晓鸣股份：3月鸡产品销量2345.08万只，环比增长20.13%；销售收入0.78亿元，环比增长16.09%；销售均价3.31元/羽，环比下降0.12元/羽。

白羽鸡肉销售

• 仙坛股份：3月鸡肉销量4.63万吨，环比增长41.48%；销售收入4.79亿元，环比增长44.69%；销售均价10337.92元/吨，环比上涨2.19%。鸡肉制品销量0.12万吨，环比增长12.29%；销售收入0.17亿元，环比增长12.79%；销售均价13994.83元/吨，环比上涨3.39%。
• 圣农发展：3月鸡肉销量10.21万吨，环比增长2.68%；销售收入12.03亿元，环比增长5.93%；销售均价11782.57元/吨，环比上涨3.2%。鸡肉制品销量2.59万吨，环比增长15.53%；销售收入5.92亿元，环比下降14.57%；销售均价22857.14元/吨，环比下降26.22%。

黄羽鸡销售

• 温氏股份：3月肉鸡销量0.96亿只，环比增长12.59%；销售收入28.65亿元，环比增长15.2%；销售均价13.34元/公斤，环比上涨5.37%。
• 立华股份：3月肉鸡销量3672.99万只，环比增长27.42%；销售收入10.58亿元，环比增长31.59%；销售均价13.17元/公斤，环比上涨3.05%。
• 湘佳股份：3月活禽销售385.7万只，环比增长5.2%；销售收入0.88亿元，环比增长9.12%；销售均价12.16元/公斤，环比上涨7.3%。

风险提示

• 疫病不确定性：禽流感等疫病可能对行业造成影响。
• 消费复苏不及预期：若消费增长不及预期，可能影响行业整体表现。

行业评级说明

• 看好（overweight）：预计行业超越整体市场表现。
• 中性（Neutral）：预计行业与整体市场表现基本持平。
• 看淡（underperform）：预计行业弱于整体市场表现。

投资评级说明

• 买入（Buy）：预计相对强于市场表现20%以上。
• 增持（outperform）：预计相对强于市场表现5%~20%。
• 中性（Neutral）：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动。
• 减持（underperform）：预计相对弱于市场表现5%以下。

估值方法的局限性

本报告基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。所采用的估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

本报告仅供开源证券股份有限公司的客户使用，未经授权不得复制、分发或用于其他用途。本报告中的信息或观点不构成投资建议，投资者应自行判断并咨询独立投资顾问。

总结

3月份，白羽鸡价格延续上涨趋势，黄羽鸡价格小幅上涨，蛋鸡价格及利润显著改善。白羽鸡苗价格高位震荡，黄羽鸡苗销量减少，行业补栏情绪低迷。各主要企业鸡肉销量及销售收入均实现环比增长，显示行业整体向好。然而，需警惕疫病风险和消费复苏不及预期等潜在不利因素。