20170828-川财证券-川财研究每日晨报_信心回升_沪指强势重返3300点_12页_951kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2017年8月28日的川财研究每日晨报，主要围绕A股市场走势、行业热点及政策动态进行分析，强调市场信心回升、业绩改善预期、改革政策推动等因素对股市的积极影响。同时，对多个重点行业进行了详细点评，包括宏观策略、周期行业、军工改革、新能源汽车、旅游、房地产、通信、食品饮料等。

主要观点

1. A股市场表现

• 沪指强势重返3300点：市场信心回升，指数突破重要压力位，短期维持强势震荡。
• 蓝筹板块领涨：金融、消费、周期等蓝筹板块表现突出，资金持续流入业绩和改革主线。
• 估值优势明显：银行、家电、煤炭等蓝筹板块估值较低，具备配置价值。
• 风格切换未到：当前市场仍以金融、周期、消费为主导，成长股补涨机会显现。

2. 行业热点分析

（1）周期行业强势

• 煤炭、银行、有色金属等周期性行业涨幅领先，带动指数上涨。
• 周期品期货价格强势，反映行业基本面良好，股价可能继续跟进。
• 螺纹钢、焦煤焦炭价格持续上涨，供需仍偏紧，市场预期良好。

（2）军工改革与军民融合

• 《“十三五”科技军民融合发展专项规划》发布，顶层设计初步完成。
• 军民融合是推动国企改革、科技创新的重要抓手，后续政策将逐步细化。
• 军工改革及军民融合将带动相关产业链发展，相关企业有望受益。

（3）新能源汽车行业

• 福特与众泰合作成立合资公司，布局纯电动乘用车研发、制造、销售。
• 国家政策对新能源汽车的扶持持续，补贴虽有下降但引导作用未减弱。
• 三元动力电池产业链将受益于行业增长。

（4）旅游行业稳健增长

• 景区板块中报显示国内游保持稳定增长，部分景区游客量同比显著提升。
• 政策支持、设施完善、消费升级及海外局势动荡等因素推动国内旅游发展。
• 建议关注中青旅、宋城演艺、黄山旅游、峨眉山A等标的。

（5）房地产行业转型

• 九城住房租赁试点方案发布，推动“轻租重售”模式向“重租”转变。
• 北京、上海、广州等地租赁用地供应比例显著提高，长租公寓主题受关注。
• 建议关注万科A、世联行、金地集团等企业。

（6）通信行业NB-IoT发展

• 中国移动和中国联通启动NB-IoT设备集采，网络建设加速。
• 金卡智能作为NB-IoT燃气表龙头，业绩增长显著，具备增长潜力。
• 风险提示：NB-IoT大规模商用后可能面临技术问题。

（7）食品饮料行业业绩向好

• 食品饮料板块中报显示，70%以上公司业绩增长，尤其是白酒、调味品、休闲食品。
• 市场情绪改善，板块近期跌幅有望修复。
• 建议关注基本面稳健、业绩超预期的公司。

关键信息

1. 市场流动性

• 9月面临大额存单到期、季末MPA考核压力，流动性有小幅偏紧风险。
• 高频数据和商品期货价格显示短期经济仍偏强，支撑市场情绪。

2. 政策与改革

• 十九大临近，改革与维稳预期增强，特别是国企混改。
• 雄安新区城市设计方案提交，短期主题热度上升。
• 京津冀蓝天保卫战涉及12家央企及多个行业，推动环保政策落地。

3. 行业配置建议

• 均衡配置：优先关注具有稳定业绩和估值优势的大金融、消费、周期板块。
• 关注成长股：在风格切换未到前，可适当配置有业绩支撑、估值合理的成长股。

4. 风险提示

• 宏观经济不达预期、新能源汽车发展不及预期、政策波动。
• 食品安全问题、经济增速下滑、军民融合推进缓慢、地产销售不及预期。
• NB-IoT技术问题、出口政策变化、原材料价格波动。

总结

文档整体指出，市场信心回升推动A股强势反弹，周期性行业和蓝筹板块表现突出，改革预期持续增强，业绩改善是市场主线。同时，多个行业如新能源汽车、旅游、房地产、通信、食品饮料等均有积极信号和投资机会。建议投资者在关注大金融、消费、周期等核心板块的同时，适当布局成长股，并留意政策变化及行业风险。