> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石市场分析总结 ## 核心内容 本报告分析了2025年4月3日铁矿石市场的供需状况、价格走势及投资策略，指出当前铁矿石价格维持高位震荡，主要受供需关系、地缘政治及成本因素影响。 --- ## 主要观点 1. **价格走势** 铁矿石价格近期保持高位震荡，预期区间为104~109美元/吨（61%指数），对应连铁价格在790~825元/吨。 2. **供需关系** - **供应端**：外矿发运受澳洲飓风影响显著回落，但已开始恢复，短期对供应有实质性影响。巴西发运回升明显，整体外矿供给短期支撑增强。 - **需求端**：国内需求进入季节性回升周期，高炉生产恢复至高开工水平，铁水量迅速增加。钢厂利润环比回升，基差走弱带动投机需求。预计需求端存在支撑，但超预期可能性较低。 - **库存端**：钢厂库存持续回落，补库意愿谨慎；港口库存小幅回升，但国内库存结构性矛盾仍存，存在去化预期。 3. **成本因素** 中东地缘冲突间接导致海运费持续上涨，铁矿石成本重心上移，对价格形成支撑。 4. **市场策略** 建议采取**区间操作**策略，**卖出看涨期权**以应对价格震荡。 --- ## 关键信息 - **短期预期**：供需关系存在边际改善，地缘政治因素推高成本，但贸易谈判结果及外矿发运恢复情况将影响价格走势。 - **中期趋势**：贸易限制因素不会改变供需宽松格局，现货流动性释放将对价格形成下行压力。 - **风险因素**：需重点关注中东冲突是否结束、外矿供给是否稳定、长协谈判结果等。 --- ## 后期关注事项 - **中东局势**：冲突是否结束将直接影响海运成本及铁矿石价格。 - **供给恢复**：澳洲飓风影响是否持续，外矿发运是否能有效回补。 - **长协谈判**：贸易谈判结果将影响铁矿石的流通性与价格走势。 - **需求表现**：钢材库存去化速度与钢厂复工强度将决定铁矿石需求支撑力度。 --- ## 投资咨询信息 - **负责人**：赵毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 - **成材分析师**：武秋婷 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 - **原材料分析师**：程鹏 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 - **原材料分析师**：冯艳成 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 - **有色金属分析师**：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 --- ## 重要声明 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司及作者无关。