2012年前-投中研究院_ChinaVenture2009年第一季度中国创业投资及私_22页_2mb

2009年第一季度中国创业投资及私募股权投资市场募资研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2009年第一季度中国创业投资及私募股权投资市场募资行为，分析募集完成基金、首轮募集完成基金及开始募集基金的数量、规模、类型和中外资构成。报告数据涵盖中国大陆地区，不包括港澳台。所有数据来源于ChinaVenture投资数据库及深度访谈，具有较高的参考价值。

主要观点

募集完成基金

• 数量与规模：本季度募集完成基金共15支，环比增加50.0%；募集规模为16.38亿美元，环比下降30.1%。
• 平均规模：平均单支基金规模为1.09亿美元，环比减少53.4%。
• 基金类型分布：
  • 创业投资基金（Venture Fund）数量最多，共7支，募集规模为6.15亿美元。
  • 成长基金（Growth Fund）数量为3支，募集规模为2.09亿美元。
  • 基金之基金（FoF）2支，募集规模3.12亿美元。
  • 房地产基金2支，募集规模4.29亿美元。
  • 引导基金1支，募集规模0.73亿美元。
• 政府引导基金：浙江省创业风险投资引导基金募集完成，规模为5亿元人民币，为本土创投提供支持。

首轮募集完成基金

• 数量与规模：本季度首轮募集完成基金共5支，环比减少28.6%；募集规模为1.09亿美元，环比减少73.6%。
• 基金类型分布：
  • 创业投资基金占80.0%，募集规模1.04亿美元。
  • 基金之基金1支，募集规模500万美元。
• 外资表现：本季度唯一完成首轮募集的外资基金为Siemens Global Innovation Partners GmbH & Co. KG，目标募集规模1000万美元，投资于全球范围内的创投和成长基金。

开始募集基金

• 数量与规模：本季度开始募集基金共10支，环比下降44.4%；目标募集规模为59.88亿美元，环比上升42.0%。
• 平均规模：平均单支基金目标规模为5.99亿美元，环比上升155.6%。
• 政府产业基金主导：上海国际金融中心建设基金和鄱阳湖产业投资基金目标规模合计占开始募集基金总目标规模的85.5%，其中鄱阳湖产业投资基金主要关注中后期环保节能项目。
• 中资主导：中资基金数量与外资基金持平，但募集规模达53.63亿美元，远超外资的635万美元。

关键信息

募集趋势

• 募集完成基金规模和数量呈现“数量上升、规模下降”的趋势，反映出市场对大额基金募集的谨慎态度。
• 首轮募集完成基金数量和规模均下降，表明市场信心不足，退出机制仍是影响基金募集的重要因素。
• 开始募集基金数量下降，但目标规模大幅上升，主要受政府背景产业基金推动。

基金类型

• 创业投资基金在募集完成和首轮募集中均占据主导地位。
• 成长基金募集规模下降明显，反映出市场对退出机制的担忧。
• 房地产基金和基金之基金募集活动较为活跃，尤其在开始募集阶段。
• 引导基金和夹层基金等其他类型基金在市场中占比相对较小。

中外资对比

• 外资基金在募集完成阶段数量超过中资基金，但募集规模远小于中资。
• 2009年第一季度外资基金募集规模下降71.0%，主要受全球金融危机影响。
• 星展资本首支人民币基金募集完成，标志着外资机构开始关注境内退出渠道。
• 中资基金在开始募集阶段占据主导地位，目标募集规模远高于外资。

数据来源与研究方法

• 数据主要来源于ChinaVenture投资数据库及深度访谈。
• 数据经过反复交叉验证，确保准确性。
• 报告数据时间段为2008年12月16日至2009年3月15日。

市场展望

• 2009年全年募资市场将面临更多挑战，尤其外资基金募集情况值得关注。
• 政府引导基金和产业基金将继续发挥重要作用，为市场注入信心。
• 境内资本市场退出机制的完善将吸引外资机构关注，推动人民币基金的发展。

附注

• 报告中所有数据均为预估，不作为最终募资规模。
• 各项比例因四舍五入，可能不完全为100%。
• 报告仅作为投资参考资料，不构成投资决策依据。