20250212-华龙证券-AI产业系列跟踪专题研究报告_从DeepSeek看国内AI产业趋势_13页_780kb

DeepSeek研究报告总结

报告日期： 2025年02月12日
投资评级： 推荐（首次覆盖）

核心内容

1. DeepSeek-R1：

   • 核心优势： 定价低廉、性能媲美OpenAI的o1正式版、开源。
   • 发布与开源： 2025年1月20日正式发布并开源模型权重。
   • 技术路径： 弃用传统监督微调，大规模使用强化学习技术进行后训练，在数学、代码、自然语言推理任务上表现优异。
   • API定价： 具有显著成本优势（输入每百万tokens约1-4元，输出约16元）。

2. DeepSeek与国产算力合作：

   • 算法创新： 通过强化学习降低成本，提升了国产算力芯片的竞争力。
   • 市场影响： 推动国产训练芯片短期替代和推理端长期渗透，促进了华为昇腾、京东云、腾讯云、阿里云、亚马逊、微软、英伟达等平台的接入。
   • 长期意义： 降低大模型部署成本，刺激AI应用大规模落地，带动推理算力需求增长，利好芯片、服务器等相关企业。

3. AI应用展望：

   • 普惠化趋势： DeepSeek的开源和低成本特性促进AI技术普及，加速国内AI产业抢占先机。
   • 政策支持： 国务院会议强调支持“人工智能+消费”，推动AI与SaaS、IaaS等业务结合。
   • 关键领域：
     • AIAgent： DeepSeek支撑复杂任务自动执行，应用场景包括智能客服、办公助手。
     • 多模态AI： 自研模型深度融合，拓展AI应用范围。

投资建议

首次覆盖国内AI TMT行业，评级“推荐”。

• 关注板块：
  • 国产算力： 浪潮信息、神州数码、中科曙光、软通动力。
  • AI应用： 金山办公、科大讯飞、科远智慧、汉得信息、鼎捷数智、用友网络、道通科技等。

风险提示

• 数据误差风险。
• AI投资力度低于预期。
• 产品竞争加剧。
• 公司业绩不达预期。
• 政策落地缓慢。
• 短期内估值过高带来的股价波动风险。