20180828-川财证券-TMT行业日报_熊猫矿机实现比特币12nm芯片量产_2页_837kb

熊猫矿机实现比特币12nm芯片量产总结

核心内容

本报告为川财证券2018年8月28日发布的TMT行业日报，主要聚焦于消费电子行业动态与比特币矿机技术进展。报告指出，近期消费电子行业在技术创新方面持续发力，尤其体现在AI应用、新型陶瓷/玻璃外壳、屏下指纹识别等技术上。同时，深圳的熊猫矿机成功实现12nm比特币芯片的量产，并计划在Q3-Q4发布多款比特币矿机，标志着其正式进入比特币ASIC矿机市场。

主要观点

• 消费电子创新趋势：2018年下半年，各大厂商推出新一代旗舰移动平台，如高通骁龙855、苹果A12、华为麒麟980等，均采用更先进的7nm工艺。同时，手机在外观设计和功能创新方面不断突破，如小米MIX2S采用四曲面陶瓷机壳，OPPOR17首次应用康宁第六代大猩猩玻璃。
• AI与硬件创新结合：AI技术在手机中的应用成为新趋势，如小米MIX2S搭载AI超感光双摄，提升用户体验和产品竞争力。
• 熊猫矿机的技术突破：熊猫矿机自2016年起专注于显卡矿机市场，现完成12nm比特币芯片量产，进入比特币ASIC矿机市场，表明其在矿机领域实现双面布局，具备较强的技术实力和市场竞争力。
• 行业投资建议：报告认为消费电子行业整体估值偏低，安全边际较高，具备一定投资价值。建议关注边际改善的消费电子龙头，如立讯精密、欧菲科技、蓝思科技等。
• 风险提示：行业景气度不及预期，以及技术创新对传统产业格局的冲击是当前面临的主要风险。

关键信息

1. 行业动态

• 博通收购CA Technologies：博通以189亿美元收购CA Technologies，交易需获得欧洲和日本反垄断机构的批准，预计在2018年第四季度完成。
• 熊猫矿机发布12nm芯片：熊猫矿机自主研发的12nm比特币芯片已实现量产，将推出多款矿机产品，进入比特币ASIC市场。
• 新一代移动平台发布临近：2018年最后几个月，高通、苹果、华为等厂商将发布新一代旗舰移动芯片，其中华为麒麟980已确定于8月31日发布，进入7nm工艺时代。

2. 公司要闻

• 超声电子2018年上半年业绩：公司上半年实现营业收入22.78亿元，同比增长13.61%；但归属于母公司的净利润同比下降20.26%，为7651万元。

3. 投资评级与声明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 风险提示与免责声明：报告内容基于可靠信息，但不保证其真实性、准确性及完整性。投资建议仅供参考，不构成购买或出售证券的邀请或保证。投资者应自行评估风险，并咨询专业顾问。

分析师信息

• 分析师：欧阳宇剑（S1100517020002），联系方式：021-68595127，邮箱：ouyangyujian@cczq.com
• 联系人：王睿（S1100117090008），联系方式：0755-25332321，邮箱：wangrui@cczq.com

川财研究所地址

• 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
• 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
• 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦21层
• 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

版权声明

本报告由川财证券有限责任公司制作，仅限于其客户使用。未经授权，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、发表、引用或再次分发。私自转载或转发者需承担相应法律责任。