20260506-银河期货-铁合金日报_6页_920kb
报告摘要
铁合金市场日报总结 - 周涛
核心内容概览
本报告由研究员周涛发布，内容涵盖铁合金期货与现货价格、基差与价差、原材料价格、生产成本与利润等市场数据，以及市场研判与交易策略建议。报告数据来源于银河期货与Mysteel。
一、市场数据
1. 期货市场
| 期货合约 | 收盘价 | 日变动 | 周变动 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量日变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SF主力合约 | 5832 | +32 | +90 | 181748 | 215470 | +19205 |
| SM主力合约 | 6104 | +28 | -42 | 147683 | 309389 | +15339 |
2. 现货市场
| 硅铁 | 现货价格 | 日变动 | 周变动 | 硅锰 | 现货价格 | 日变动 | 周变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 内蒙 | 5600 | +100 | +100 | 内蒙 | 5950 | 0 | -70 |
| 宁夏 | 5580 | +30 | +80 | 宁夏 | 5900 | 0 | -50 |
| 青海 | 5580 | +30 | +80 | 广西 | 6050 | 0 | -50 |
| 江苏 | 5800 | 0 | 0 | 江苏 | 6150 | 0 | -50 |
| 天津 | 5870 | 0 | -30 | 天津 | 6050 | 0 | -50 |
3. 基差与价差
| 硅铁 | 当日基差 | 日变动 | 周变动 | 锰硅 | 当日基差 | 日变动 | 周变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 内蒙-主力 | -232 | +68 | +10 | 内蒙-主力 | -154 | -28 | -28 |
| 宁夏-主力 | -252 | -2 | -10 | 宁夏-主力 | -204 | -28 | -8 |
| 青海-主力 | -252 | -2 | -10 | 广西-内蒙 | -54 | -28 | -8 |
| 江苏-内蒙 | +200 | -100 | -100 | 广西-内蒙 | +100 | 0 | +20 |
| SF-SM价差 | -272 | +4 | +132 | - | - | - | - |
4. 原材料价格
| 原材料 | 当日 | 日变动 | 周变动 |
|---|---|---|---|
| 锰矿(天津) | 澳块: 42.5 | 0 | -0.2 |
| 南非半碳酸: 40 | 0 | -0.2 | |
| 加蓬块: 43.7 | -0.1 | -0.5 | |
| 兰炭小料 | 陕西: 725 | 0 | 0 |
| 宁夏: 770 | 0 | 0 | |
| 内蒙: 715 | 0 | 0 |
二、市场研判
1. 交易策略
- 单边策略：基本面供需双增，成本支撑较强，短期震荡上行。
- 套利策略：观望。
- 期权策略：观望。
2. 硅铁市场分析
- 价格走势：6日现货价格稳中偏强，部分区域上涨30至100元/吨。
- 供应端：4月底部分新增产能投产，但近期整体利润再度压缩，复产节奏预计放缓。
- 需求端：钢材去库速度略有加快，钢材价格上涨后利润修复，增加原料需求预期。
- 成本端：主产区电价平稳，但霍尔木兹海峡封闭，能源端扰动仍存，底部支撑较强。
3. 锰硅市场分析
- 价格走势：6日锰矿现货稳中偏弱，天津港加蓬块下跌0.1元/吨度，锰硅现货整体平稳。
- 供应端：近期锰矿价格维持高位，合金厂利润不佳，预计5月供应端整体维持低位。
- 需求端：钢材去库速度略有加快，钢材价格上涨后利润修复，增加原料需求预期。
- 成本端：港口锰矿略有调整，但需观察持续性，目前估值水平不高，跟随整体市场风险偏好震荡上行。
三、重要资讯
-
硅铁现货报价：
- 天津港半碳酸（Mn36%）报价39.6元/吨度。
- 加蓬块（Mn46%）报价44元/吨度。
- 澳籽（Mn42%、Fe6.9%）报价41.5元/吨度。
- 澳块（Mn42%）报价42.8元/吨度。
-
国际政治新闻：
- 据Axios网站报道，白宫接近与伊朗就一页纸的谅解备忘录达成协议，以结束战争并为后续核谈判建立框架。
四、附图说明
- 图1：铁合金主力合约走势回顾，单位为元/吨。
- 图2：盘面主力合约SF-SM价差，单位为元/吨。
- 图3：硅铁月间价差。
- 图4：锰硅月间价差。
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙），单位为元/吨。
- 图7：硅锰现货价格，单位为元/吨。
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙），单位为元/吨。
- 图8：内蒙硅锰现货价格，单位为元/吨。
- 图10：硅铁成本与利润，单位为元/吨。
- 图11：硅锰成本与利润，单位为元/吨。
- 图12：硅铁生产成本，单位为元/吨。
- 图13：硅锰生产成本，单位为元/吨。
- 图14：硅铁生产利润，单位为元/吨。
- 图15：硅锰生产利润，单位为元/吨。
- 图9：铁合金电价，单位为元/度。
五、作者承诺与免责声明
- 作者周涛具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，承诺以独立、客观的态度出具报告。
- 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
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