> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁合金市场日报总结 ## 核心内容概览 本报告由研究员周涛发布，内容涉及铁合金期货及现货市场走势、基差与价差情况、原材料价格变动、生产成本与利润分析等，旨在为投资者提供市场研判与交易策略建议。 ## 市场信息 ### 期货市场 | 期货合约 | 收盘价 | 日变动 | 周变动 | 成交量 | 持仓量变化 | |----------|--------|--------|--------|--------|------------| | SF主力合约 | 6072 | 226 | 288 | 514041 | +43199 | | SM主力合约 | 6074 | 198 | 182 | 394813 | -43669 | ### 现货市场 | 品种 | 现货价格 | 日变动 | 周变动 | |------|----------|--------|--------| | 硅铁（72%FeSi） | 5750（内蒙）、5750（宁夏）、5750（青海）、5900（江苏）、5950（天津） | 100 | 150 | | 锰硅（6517） | 5850（内蒙）、5750（宁夏）、5950（广西）、5950（天津）、6050（江苏） | 50-100 | 50-0 | ### 基差与价差 | 品种 | 当日基差 | 日变动 | 周变动 | |------|----------|--------|--------| | 硅铁（内蒙-主力） | -322 | -126 | -138 | | 硅铁（江苏-内蒙） | 150 | 0 | -50 | | 锰硅（内蒙-主力） | -224 | -148 | -132 | | 锰硅（广西-内蒙） | 100 | 0 | -50 | | SF-SM价差 | -2 | +28 | +106 | ### 原材料价格 | 品种 | 当日 | 日变动 | 周变动 | |------|------|--------|--------| | 锰矿（天津） | 澳块41、南非半碳酸38、加蓬块41.7 | 0 | -0.2/-0.1 | | 兰炭小料 | 陕西770、宁夏800、内蒙760 | 0 | 45/30 | ## 市场研判 ### 交易策略 - **单边**：跟随煤炭偏强 - **套利**：观望 - **期权**：卖出看跌期权 ### 硅铁市场 - **价格**：25日硅铁现货价格整体上涨100元/吨，主力合约收盘价6072，上涨3.87%。 - **供应端**：样本内企业开工率略有回升，但产量基本持平，预计未来供应稳中有增。 - **需求端**：钢联数据显示，钢材产量继续上行，短期原料需求有增量，但钢材表需明显下滑，限制未来需求增长。 - **成本端**：各地电价基本平稳，整体供需短期边际改善。 - **基差**：内蒙、宁夏、青海硅铁基差均显示为负，且周变动为负，表明现货价格低于主力合约。 ### 锰硅市场 - **价格**：25日锰硅现货价格上涨50至100元/吨，主力合约收盘价6074，上涨3.37%。 - **供应端**：样本内产量小幅回升，但合金厂利润仍处低位，限制供应增长。 - **需求端**：钢材产量继续上行，特别是螺纹产量增幅较大，短期需求有增量，但钢材表需下滑，制约未来需求空间。 - **成本端**：海外矿山6月报价回调，港口现货回吐前期涨幅后临近成本支撑，已有企稳迹象。 - **基差**：内蒙、宁夏、广西、天津锰硅基差均显示为负，且周变动为负，表明现货价格低于主力合约。 ## 重要资讯 1. 宁夏某合金厂计划月底检修2台25500kva硅铁矿热炉，减少硅铁日产120吨，预计检修一个月。 2. 2026年4月全球69个纳入世界钢铁协会统计国家/地区的粗钢产量为1.534亿吨，同比下降1.9%。 ## 附图摘要 ### 图1：铁合金主力合约走势回顾 - 硅铁主力合约与锰硅主力合约价格走势回顾，显示近期价格波动情况。 ### 图2：盘面主力合约 SF-SM 价差 - SF-SM价差在2026年5月22日为-100，较上周有所改善。 ### 图3：硅铁月间价差 - 今日价差为42（1-2价差）至-6（9-10价差），整体呈现波动状态。 ### 图4：锰硅月间价差 - 今日价差为-18（1-2价差）至-66（9-10价差），价差波动较大。 ### 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙） - 今日基差为-100，较上周有所改善。 ### 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙） - 今日基差为100（江苏）和100（天津），较上周有所改善。 ### 图7：硅锰现货价格 - 内蒙、宁夏、广西硅锰现货价格分别为5700、5650、5900元/吨，价格有所波动。 ### 图8：硅铁生产成本 - 各地硅铁生产成本在2026年5月为5300（内蒙）、5200（宁夏）、5300（青海）、5300（陕西）、5500（甘肃）元/吨。 ### 图9：硅铁生产利润 - 各地硅铁生产利润在2026年5月为-20（内蒙）、3（宁夏）、-15（青海）、-25（陕西）、-10（甘肃）元/吨。 ### 图10：硅锰生产成本 - 各地硅锰生产成本在2026年5月为5900（内蒙）、5950（宁夏）、6300（广西）、6250（贵州）元/吨。 ### 图11：硅锰生产利润 - 各地硅锰生产利润在2026年5月为-350（内蒙）、-400（宁夏）、-500（广西）、-400（贵州）元/吨。 ## 其他信息 - 报告数据来源：银河期货、Mysteel - 作者承诺：报告内容独立、客观，不涉及任何利益关系 - 免责声明：报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不承担由此产生的任何责任 ## 联系方式 - 研究员：周涛 - 期货从业证号：F03134259 - 投资咨询证号：Z0021009 - 邮箱：zhoutao_qh1@chinastock.com.cn