2023个人养老金一周年投资者行为洞察报告-华夏基金

中国面临深度老龄化社会，65岁及以上人口占比达14%，已进入深度老龄化阶段。为应对这一趋势，党的二十大提出完善养老金三支柱体系，国务院于2022年4月出台个人养老金顶层设计，人力资源和社会保障部随后公布先行城市名单，标志着政策正式落地。截至2023年6月，36个先行城市个人养老金账户达4030万，开户人数呈阶梯式增长，高中及以下学历占比低，本科及以上占主导。

投资者开户动机以预期收益和保障需求为主，47%因收益预期，41%因保障需求，36%受税收优惠吸引。80后、90后占比超68%的购买阶段人群，95后、00后虽参与比例低但开始行动。缴存金额中，34-43岁、已婚已育、月收入12-20K人群占比高，两年累计缴存均值达10753元，其中70后、75后、90后群体缴存意愿更强。但49%的未缴存者源于对产品的不了解，一线城市占比更高。

产品选择方面，47%投资者配置多种产品，基金类产品因收益和稳定性受青睐。71%关注如何选择产品，59%希望掌握投资策略。对产品认知不足、收益预期偏差、流动性限制是未购买主因。华夏基金个人养老金Y份额复购率达33%，其中华夏养老2045（Y类）复购率36%，人均持仓7790元。

投资者期待优化产品供给和政策灵活度，46%希望增加税收优惠，43%期待退休前特殊取出机制。对养老金融服务的需求集中在产品选择指导（71%）、投资策略（59%）、政策解读（53%）。当前银行渠道占60%，但基金公司和证券公司因服务优势满意度更高。

华夏基金作为养老投资领军机构，管理规模超188万亿元，养老金类产品数量和规模行业领先。旗下11只养老目标基金Y份额纳入名录，累计规模超927亿元，250只基金存续规模758亿元。其养老产品如华夏养老2040、2045（Y类）表现突出，复购率高，且在年金管理、社保基金投资等领域经验丰富。

政策建议包括：强化宣传提升认知，丰富产品供给降低顾虑，优化客户服务改善体验，完善取出机制和税收激励。同时，需重视投资者对风险、收益、流动性等核心诉求，推动养老金制度与市场实践深度融合，助力构建多层次养老保障体系。