20230710-山西证券-新材料周报_新版工业重点领域能效标杆水平公布_合成生物制造有望受益_26页_4mb

市场与板块表现：

• 本周化工与新材料板块整体调整，基础化工板块下跌0.57%，新材料指数下跌12.6%。
• 半导体材料上涨0.43%，而锂电化学品、碳纤维等板块跌幅较大，分别达2.66%和3.58%。

估值与交易拥挤度：

• 新材料各子板块估值处于近三年较低水平，如半导体材料市盈率分位数为14%。
• 新材料指数交易拥挤度为380%，处于近两年80%分位，具备配置价值。

行业动态：
-《工业重点领域能效标杆水平》发布，合成生物制造成为低碳制造重要路径。

• 重庆推出邮政业塑料污染治理方案，要求2025年实现可降解塑料全覆盖。
• 新疆库车绿氢示范项目成功产氢，标志着我国首次实现万吨级绿氢炼化项目全产业链贯通。

投资建议：

• 重点推荐合成生物制造方向，如凯赛生物（全球长链二元酸龙头，市占率超80%）和华恒生物（全球首家以发酵法产业化生产L-丙氨酸的企业）。
• 随着工业低碳化推进，合成生物制造在降本、减排方面优势显著，行业前景广阔。

风险提示：

• 原材料价格波动、政策调整、技术迭代和行业竞争加剧等风险需密切关注。