20220727-安信证券-中控技术-688777.SH-新产品重磅发布_智能运行管理与控制系统引领行业_5页_319kb

中控技术（688777.SH）新产品发布与投资分析总结

事件概述

• 新产品发布：2022年7月22日，中控技术在浙江杭州发布新一代全流程智能运行管理与控制系统——中控i-OMC系统。
• 技术突破：i-OMC系统在运行逻辑、技术架构、功能实现等方面实现重大突破，具备“E网到底、工厂操作系统平台+工业APP、自主运行”三大显著特点。
• 科技成果鉴定：2022年5月，i-OMC系统通过中国石油和化学工业联合会科技成果鉴定，获得7位中国工程院院士和2位专家的高度认可，认为该技术成果为国内首创，总体技术达到国内领先、国际先进水平。

核心内容与主要观点

行业挑战与应对策略

• 行业转型：流程工业企业在数字化时代面临三大转型：企业大型化、数据孤岛问题、生产安全与效率提升需求。
• 产业链一体化：工业自动化产业转型本质是推进产业链一体化，中控技术正借助新技术如工业互联网、AI、大数据、5G等，推动自身从传统DCS向更智能、更开放的控制系统转型。
• i-OMC系统优势：通过融合多种数据传输方案、构建统一工业数字基座、实现“少人化”直至“无人化”操作，全面提升流程工业的自动化水平。

技术特点与应用案例

• E网到底：融合通用I/O、数字I/O、有线APL、无线传感、工业5G等，实现灵活、快速的项目工程执行。
• 工厂操作系统平台+工业APP：基于统一数据软总线和设备对象化模型，连接企业生产设备、工艺、数据等全要素，支撑数据融合、治理、价值挖掘与流程优化。
• 自主运行：应用AI技术进行数据分析，实现操作去技能化、一键开停车、自动升降负荷、报警精准治理等。

应用实践

• 镇海炼化案例：采用i-OMC系统后，乙烯装置月均控制平稳率大于99%，回路自控率大于99%，回路自整定效率提升70%，报警频次降低90%，实现提质降本增效。
• 湖北三宁化工案例：应用i-OMC系统建设智能工厂，开发应用40多个工业APP，进一步推动智能化转型。

投资建议与财务预测

投资评级

• 投资评级：买入-A，预计未来6个月目标价为95.05元。
• 估值依据：目标价相当于2022年60倍的动态市盈率。

财务预测（单位：百万元）

盈利与估值指标

财务健康状况

• 资产负债率：从2020年的50.9%上升至2024年的73.8%。
• 流动比率：从1.89下降至1.36，表明短期偿债能力有所减弱。
• 速动比率：从1.38下降至0.83，流动性进一步受限。
• 利息保障倍数：从72.52上升至166.13，偿债能力增强。

风险提示

• 核心技术研发不及预期：可能影响产品竞争力和市场拓展。
• 下游行业需求不及预期：可能影响公司业绩增长。

分析师信息

• 赵阳：分析师，SAC执业证书编号：S1450522040001
• 杨楠：分析师，SAC执业证书编号：S1450522060001
• 夏瀛韬：分析师，SAC执业证书编号：S1450521120006

相关报告

总结

中控技术作为流程工业产品和解决方案的国内龙头，凭借i-OMC系统的发布，持续推动行业智能化转型。该系统具备开放性、智能性与自主运行能力，已在多个大型项目中取得显著成效，展现出强大的技术实力和市场竞争力。公司未来业绩增长预期良好，预计2022-2024年净利润增速分别为35.4%、36.3%和33.6%，并获得买入-A的投资评级。然而，需关注核心技术研发和下游行业需求的不确定性，以防范潜在风险。