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工业硅早报总结（2023年02月28日）

核心内容概述

本报告为银河期货有限公司能化投资研究部发布的工业硅市场早报，主要内容涵盖期货市场走势、现货市场行情、重要政策信息及交易策略建议。报告指出当前工业硅市场整体呈现震荡态势，基本面仍偏弱，但部分细分领域如有机硅开工率有所提升，多晶硅价格稳定，而铝合金价格则小幅下调。

市场情况分析

期货市场

• 工业硅主力合约 SI2308 在2月27日小幅下跌，跌幅为 0.71%，报收 125元/吨。
• 基差有所缩小，显示期货与现货价格之间的差距在缩小。

现货市场

• 421# 工业硅市场成交参考均价为 18900元/吨。
• 3303# 工业硅市场成交参考均价为 18800元/吨。
• 铝合金价格小幅下调，但合金锭企业维持低库存运行。
• 有机硅 DMC 价格保持稳定。
• 多晶硅价格基本维持稳定，部分头部企业报价略有下调，尤其低品位菜花料调整较多，但其权重较小。

重要资讯

江西省矿山开采监管加强

• 2023年2月，江西省自然资源厅下发通知，要求加强硅石矿山的开采监管，强调对越界开采、乱采滥挖、以采代探等行为的高压打击。
• 此举表明江西省内工业硅原料供应将更加规范，可能对当地硅石资源供应产生一定影响。

交易策略建议

• 当前工业硅消费边际有所改善，但提升幅度有限。
• 有机硅开工率环比增加超过 4%，显示行业复苏迹象，但整体需求仍较弱。
• 多晶硅需求尚可，但价格出现松动，需关注其后续走势。
• 铝合金价格持续低迷，基本面未见明显改善。
• 云南限电影响较弱，但水库水位线低于往年，未来需关注西南地区水电供应对工业硅成本的潜在扰动。
• 短期内市场预计震荡运行，建议在低位布局多头，但需注意风险控制。

风险提示与免责声明

• 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。
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