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铁矿石早报总结（20210804）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的铁矿石早报，分析了8月份市场动态及未来走势。报告指出，当前铁矿石市场受到政策调控与供需变化的双重影响，整体趋势偏弱，价格可能面临震荡下行的压力。

主要观点

• 政策影响显著：唐山8月份限产方案公布，要求3-10日期间近20家钢企烧结机停产1-4台不等，部分企业限产比例高达40%。该政策导致钢铁企业检修增加，对铁矿石的需求边际减弱。
• 供应端预期宽松：下半年铁矿石供应有望增加，主要由于力拓、淡水河谷等主要矿山上半年已超额完成产量目标，下半年需维持较高产量以达成全年目标，供应压力可能加大。
• 市场走势预测：短期内铁矿石价格承压，支撑位在1000元/吨，压力位在1150元/吨和1250元/吨。中长期来看，随着供应增加及压减政策的推进，矿价或震荡走弱。

关键信息

供应情况

• 唐山钢企限产措施导致烧结机停产，矿石需求减少。
• 海外钢厂复苏对铁矿石资源形成分流，发往中国的矿石量维持正常水平。
• 主要矿山上半年已超额完成产量，下半年需维持高产量，供应或将宽松。

需求情况

• 高炉开工率和产能利用率环比回落，处于历史同期低位。
• 企业检修导致铁矿石需求减弱，预计四季度可能集中减产，进一步影响需求。

价格预测

• 短期支撑位为1000元/吨，压力位分别为1150元/吨和1250元/吨。
• 中长期矿价或因供应增加和政策调整而震荡走弱。

操作建议

• 铁矿石处于弱势，建议投资者关注支撑位，控制仓位。
• 若政策调整不及预期或矿山发货异常，可能对市场造成额外冲击，需保持警惕。

利多与利空因素

利多因素

• 矿山发货量总体控制在正常区间，供应暂时无明显压力。
• 海外钢厂复苏分流部分资源，发往中国矿石量维持稳定。

利空因素

• 力拓、淡水河谷下半年产量将大幅增加，供应预期宽松。
• 高炉开工率和产能利用率回落，企业检修导致需求减弱。
• 政策调整可能进一步扩大压减范围，对铁矿石需求形成持续压制。

风险提示

• 钢企限产压减政策若未达预期，可能影响市场情绪。
• 矿山发货量若出现异常波动，可能对供需平衡造成冲击。

免责声明

• 本报告基于公开资料整理，信息准确性与完整性无法保证。
• 报告内容不构成任何投资建议，不构成买卖出价或询价。
• 投资者应自行判断并承担投资风险，公司不对此承担任何责任。

研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863