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晨会纪要：重点推荐与市场分析

晨会纪要20241016，内容涵盖特宝生物、食品饮料行业、财经新闻、A股市场等。

重点推荐

1. 特宝生物（688278）

• 乙肝临床治愈市场广阔，核心产品派格宾需求持续增长，2023年销售额增长54.2%。
• 复合增长率强劲：2018-2023年营收、净利润年复合增速分别达3619%、10328%。
• 公司股权激励目标高，2024-2026年净利润增长率要求为30%、70%、120%。
• 产品管线扩展，长效G-CSF授权复星商业化，新型重组药研发稳步推进。
• 风险提示：政策变动、产品推广不及预期、技术迭代风险。

2. 政策预期向好，关注内需改善——食品饮料行业周报（2024/10/7-2024/10/13）

• 白酒板块表现分化：

  • 双节动销整体平淡，次高端下滑明显；
  • 白酒批价稳中有降，头部企业估值处历史低位；
  • 建议关注高端与区域龙头，如贵州茅台、五粮液、泸州老窖等。

• 啤酒板块：

  • 成本红利持续释放，三季度销量环比改善；
  • 国产啤酒高端化趋势明确，青岛啤酒值得关注。

• 大众品：

  • 零食：头部企业三季度业绩超预期，关注产品力强劲者；
  • 餐饮供应链：政策刺激下餐饮场景回暖，建议关注安井食品、千味央厨；
  • 乳制品：低温与高端化进程加速，推荐新乳业。

财经要闻

• 国家空间科学中长期发展规划正式发布，分三阶段目标提升空间科研与产业实力。
• 水资源费改税试点将于2024年12月1日起全面实施，税款全部归地方，强化水资源调控。

A股市场评述

• 上证指数、深成指、创业板现调整，投资者情绪低迷。
• 大单资金大幅净流出超212亿元，市场观望情绪浓。
• 行业板块普遍下跌，军工、互联网电商等逆市收涨，但持续性待观察。
• 股市估值整体低位，但短期调整压力仍存。

市场数据（2024年10月15日）

部分主要市场数据如下：

• 上证指数：收跌2.53%，站稳3100点支撑。
• 港股、美股同步调整。
• 商品市场：螺纹钢、铁矿石小幅下跌；国际原油价格小幅回落。
• 国内利率：MLF利率2.0%，LPR为3.35%和3.85%。

行业评级

• 食品饮料、医药生物等建议超配；
• 建筑、房地产等建议低配；
• 策略上关注行业轮动机会。

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