20241016-中泰证券-_中泰研究丨晨会聚焦_银行戴志锋_前瞻｜上市银行2024三季报展望与预测_息差企稳_利润增速边际回升_4页_540kb

银行业2024年三季报展望与分析

核心观点：

1. 上市银行前三季度预计营收同比下滑24%，利润增长6%，优于上半年水平。
2. 存款息差环比回升9bp，得益于禁止手工补息政策在第三季度的实施。
3. 信贷增速预计为8.2%，延续下行趋势，实体经济需求疲软是主要原因。
4. 资产质量有所改善，尤其是零售领域风险压力趋缓，拨备释放仍有空间。

关键预测详细分析：

• 息差情况：实施禁止手工补息政策有效提升了存款息差，三季度息差环比上升9bp。
• 盈利表现：净利息收入增速预计为-29%，相较于上半年的-34%有所缓和；非利息收入面临持续压力。
• 资产规模：前三季度银行资产规模增速约为7.3%，与社会融资规模保持基本同步。

中泰研究晨会：财政政策释放科技投资机遇

投资方向聚焦：

1. 财税体制改革：深化财税体制改革方案即将推出，财税IT领域迎来重大机遇。
2. 网络安全重要性提升：在国家数字化战略推进下，网络安全的重要性日益凸显，将军需纳入国家安全整体布局。
3. 地方政府债务化解：中央财政拟通过债务置换推进地方政府债务风险化解，相关信创和政务IT系统有较大需求。

投资建议：

重点关注财税IT、网络安全、信创与政务信息化相关企业，建议投资者把握政策窗口期的布局机会。

政策执行风险提示：

研究中需考虑宏观经济下行、财政政策变动及其他不可抗力可能带来的不确定性。