20251215-国元证券-汽车与汽车零部件行业中央经济工作会议汽车相关政策解读_持续扩内需_促改革_强科创_14页_1mb

汽车行业政策与市场分析报告总结

核心内容

2025年中央经济工作会议明确了2026年汽车行业发展的六大重点方向，涵盖扩内需、促改革、强科创、协调发展、对外开放与“双碳”引领，旨在推动行业高质量发展。政策强调了国内消费市场的激活、科技创新的深化、改革措施的实施以及新能源汽车的绿色转型，为汽车行业提供了明确的发展路径。

主要观点

• 扩内需：通过提振消费专项行动、优化“两新”政策、清理消费限制等手段，进一步释放国内汽车消费潜力，稳定经济运行。
• 促改革：整治“内卷式”竞争、深化国资国企改革、完善民营经济配套政策、清理企业账款，增强行业高质量发展的内生动力。
• 强科创：重点支持人工智能技术与汽车产业链的融合，推动智能网联汽车发展，助力自动驾驶技术落地，提升行业创新能力。
• 协调发展：统筹推进城镇化和乡村振兴，鼓励车企下沉县乡市场，促进城乡融合与区域联动。
• 对外开放：推动汽车出口从产品出口向产能、技术、产业链协同的生态出口转变，鼓励数字贸易与绿色贸易，提升国际竞争力。
• 双碳引领：加快新能源体系建设，推进节能降碳改造，扩大绿电应用，加强碳排放交易市场建设，推动全面绿色转型。

关键信息

市场表现

• 本周行情回顾：汽车板块本周上涨0.16%，涨幅高于沪深300指数（-0.08%），其中摩托车及其他板块涨幅最大，为1.49%。
• 个股表现：长城汽车、上汽集团、比亚迪等乘用车板块个股表现较好，涨幅均超过1%；而广汽集团、赛力斯等个股则出现下跌。
• 汽车零部件板块：超捷股份、华懋科技、跃岭股份等个股涨幅显著，达到39.0%、28.5%、21.9%；而嵘泰股份、隆基机械等个股则跌幅较大。

数据跟踪

• 乘用车市场：12月1-7日零售量为29.7万辆，同比下降32%，但年度累计零售量同比增长5%；批发量为29.8万辆，同比下降40%，年度累计批发量同比增长10%。
• 新能源市场：12月1-7日零售量为18.5万辆，同比下降17%，年度累计零售量同比增长19%；批发量为19.1万辆，同比下降22%，年度累计批发量同比增长27%。

行业要闻

• 理想汽车：推送OTA8.1版本，优化VLA驾驶和泊车体验，引入MindGPT3.1模型，提升智能体验。
• 市场监管总局：发布新能源汽车“双失控”风险防控技术体系，提升事故调查与应急响应能力。
• 吉利汽车：公布极氪私有化结果，配发约7.7%的代价股份，支付约7.01亿美元现金代价。
• 小米汽车：曝光三款新车，包括家庭SUV、高性能GT和豪华加长版，加速布局国际市场。
• 小鹏汽车：计划推出10余款新车型，包括三款Robotaxi，推进L4级自动驾驶技术。
• 极氪汽车：宣布进入韩国市场，与四家经销商签约，逐步推进海外布局。
• 欧盟政策调整：拟推迟燃油新车禁售令五年，为插电式混动和增程电动车提供过渡期。

投资建议

• 2026年汽车销量有望保持增长趋势，重点关注新能源、智能网联等汽车科技领域。
• 建议关注汽车产业链出海及反内卷改革带来的投资机会。

风险提示

• 经济复苏不及预期：可能影响整体市场需求。
• 政策支持力度不及预期：可能限制行业发展的政策空间。
• 行业竞争加剧：可能导致利润空间压缩。
• 新兴科技及商业模式落地不及预期：可能影响技术转化与市场接受度。

推荐|维持

• 报告对汽车行业维持推荐评级，认为在政策与市场双重驱动下，行业仍有较大发展潜力。

相关研究报告

• 《国元证券行业研究-汽车行业周报：自动驾驶发力，出行公司先行》
• 《国元证券行业研究-汽车行业周报：自主品牌建设汽车强国，汽车业加速进军AI》

报告作者

• 刘乐，执业证书编号S0020524070001，电话021-51097188，邮箱liule@gyzq.com.cn
• 陈烨尧，执业证书编号S0020524080001，电话021-51097188，邮箱chenyeyao@gyzq.com.cn