20231023-东证期货-综合晨报_巴以冲突风险恶化_中国央行推动降低实际利率_14页_619kb

重要事项汇总

• 本报告由上海东证期货有限公司发布，涉及金融市场、商品市场等多领域分析，基于公开数据，内容仅供参考，不构成投资建议。
• 主题包括巴以冲突的地缘风险、中国央行利率政策、A股波动等全球及国内影响因素。

金融要闻

• 巴以冲突升级： 以色列军方宣布加沙地带地面行动可能延续三个月，地缘风险加压，美元指数短期维持高位震荡，全球风险偏好降低。
• 中国货币政策： 央行引导降低实际贷款利率，可能通过MLF调整；LPR报价稳定，但压力银行高息差存在。分析师认为广谱利率下调长期趋势未变，债券市场长牛基础稳固。
• A股指波动： 上市公司分红新规出炉，鼓励稳定分红机制。A股受巴以冲突影响再次跌破3000点，北向资金主导市场；短期市场承压，需关注国内资金流入。
• 国债期货： 10年期国债期货因央行官员语暗示潜在降息，但市场转乐观，投资建议下周债市可能上涨，建议逢低买入。

商品要闻

• 金属期货： 黑色金属铁水产量降至240万吨以上，钢厂减产继续，库存高位；短期钢铁市场震荡，吨钢成本支撑弱。铂金受风险规避推动上涨，但波动增，建议短期谨慎。
• 能源化工： PX原料调油溢价压缩，国际市场供应调整；原油受中东地缘冲突推高，但需求不稳定；电力方面，欧洲电价局部高企，需关注风暴影响及可再生能源补贴政策。
• 农产品： 马来西亚棕榈油出口强劲增长，基本面支撑远期合约；但国内库存压力大，进口可能继续。 棉花出口数据差，美棉签约低，中国进口棉价下行，短期弱势市场。

综合观点

• 短期风险偏好： 地缘冲突和货币政策不确定性主导短期走势，建议投资者持谨慎态度，关注宏观事件。
• 长期趋势： 中国利率下调长期路径支持顺周期品种；黑色商品库存压力虽大，但需求缓慢恢复；能源和农产品市场需监测供需平衡。
• 总体展望： 市场周期转换需定期再评估，风险事件可能加剧波动。

分析师声明：本报告最终解释权归上海东证期货有限公司，阅读免责声明。