20230719-冠通期货-尿素_国际市场提振依旧_期价仍高位运行_4页_466kb

尿素市场分析总结

市场概况

尿素国际市场提振持续，期价高位运行。2023年7月19日，尿素主力合约价格围绕高位震荡，伴随埃及减产及气候因素，国内现货价格稳中有升。整体市场情绪由涨势主导，但基本面支撑有限。

期货表现

尿素主力合约日内波动：开盘2125元/吨，高点2128元/吨，高点试探后震荡回落，最低2092元/吨，盘中展开较长下影线交易，尾盘收于2110元/吨，形成小阴线。成交量和持仓量减少；主力席位多数减持，空头减持4400余手，表明市场参与者趋于观望。

国内现货与供应

国内尿素现货稳中上行，山东、河北及河南出厂价多数在2280-2320元/吨范围。日产量环比持平于17万吨，开工率约72%（同比偏高）。河南心连心二厂、三厂等地装置预期复产，供应增加，但库存较高，进口压力显著。

国际市场动态

埃及因减产要求企业总量减少，带动国际报价上行，出口优势扩大。国内市场虽有局部农需支撑，但政策因素导致价格反复；尿素基差扩大至约250元/吨，预计继续回落回归穿越。

需求分析

需求端：7月底追肥结束，进入农需淡季，工业需求支撑有限；社会库存偏低，市场情绪高涨，但供需平衡未根本改善。

基本面与风险

基本面变化有限：供应因检修装置复产持续增长；需考量煤炭价格反复和高进口事实，成本线支撑薄弱。价格上行主要由市场情绪和资金驱动，高位运行伴随风险。

结论与建议

总体基本面支撑不足，不建议追涨。需警惕高位回调风险，关注供应端变化、煤炭价格和出口动态；长期基本面或受季节性需求影响再平衡。