20230707-冠通期货-尿素_期价强势反弹_4页_466kb

冠通研究尿素分析报告总结([2023年7月7日])

• 期货表现：尿素主力合约呈现强势反弹，平开后探至1827元/吨支撑位后快速回升，最高触及1898元/吨，收于日内高点，形成带短下引线的大阳线，成交量显著放大，多空席位变动显示前二十名席位呈现多增空减格局。
• 现货与基差：国内尿素现货价格走弱，山东、河北及河南地区出厂价在2150–2180元/吨区间。尿素9月合约基差缩小至284元/吨，现货与期货价差收窄，反映实体需求未显著提振。
• 供需动态：尿素日产量维持在169万吨，环比持平，开工率71.7%创同期高位。供应方面，尽管部分企业检修减产，但整体仍呈现同比宽松态势，复产预期削弱潜在减量空间。
• 价格展望与风险：技术上，若突破1900元/吨阻力位或开启新一轮上行通道；基本面层面需关注印度招标实际执行进展，国际价格波动对国内影响有限。长期来看，成本支撑减弱叠加下游需求进入传统淡季，价格存在回调压力，中期趋势偏弱。