> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 申银万国期货研究所市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告由申银万国期货研究所分析师陆甲明（从业编号F3079531，交易咨询号Z0015919）撰写，内容主要围绕**期货市场**与**原料及现货市场**的近期表现进行分析。报告提供了LL（线性低密度聚乙烯）和PP（聚丙烯）期货合约在1月、5月、9月的收盘价、涨跌幅、成交量、持仓量及价差等数据，并结合市场消息与评论，对后市走势进行了展望。 ## 期货市场分析 ### LL（线性低密度聚乙烯）合约表现 - **1月合约**： - 前日收盘价：7884元/吨 - 前2日收盘价：7870元/吨 - 涨跌：+14元/吨（+0.18%） - 成交量：16093手 - 持仓量：36744手，较前日增加1832手 - 价差（1月-5月）：-263元/吨，较前值-313元/吨有所收窄 - **5月合约**： - 前日收盘价：8147元/吨 - 前2日收盘价：8183元/吨 - 涨跌：-36元/吨（-0.44%） - 成交量：40337手 - 持仓量：53856手，较前日减少12619手 - 价差（5月-9月）：+27元/吨，较前值+38元/吨略有下降 - **9月合约**： - 前日收盘价：8120元/吨 - 前2日收盘价：8145元/吨 - 涨跌：-25元/吨（-0.31%） - 成交量：484499手 - 持仓量：352607手，较前日增加6442手 - 价差（9月-1月）：+236元/吨，较前值+275元/吨有所收窄 ### PP（聚丙烯）合约表现 - **1月合约**： - 前日收盘价：7947元/吨 - 前2日收盘价：7879元/吨 - 涨跌：+68元/吨（+0.86%） - 成交量：15005手 - 持仓量：54356手，较前日增加2227手 - 价差（1月-5月）：-824元/吨，较前值-840元/吨有所收窄 - **5月合约**： - 前日收盘价：8771元/吨 - 前2日收盘价：8719元/吨 - 涨跌：+52元/吨（+0.60%） - 成交量：49524手 - 持仓量：42497手，较前日减少13471手 - 价差（5月-9月）：+377元/吨，较前值+370元/吨略有上升 - **9月合约**： - 前日收盘价：8394元/吨 - 前2日收盘价：8349元/吨 - 涨跌：+45元/吨（+0.54%） - 成交量：444213手 - 持仓量：410789手，较前日增加13471手 - 价差（9月-1月）：+447元/吨，较前值+470元/吨有所收窄 ## 原料及现货市场分析 ### 原料市场 - **甲醇期货**：现值2895元/吨，前值2879元/吨，上涨16元/吨 - **山东丙烯**：现值9300元/吨，前值9315元/吨，下跌15元/吨 - **华南丙烷**：现值976美元/吨，前值956美元/吨，上涨20美元/吨 ### （半）制品市场 - **PP回料**：现值5600元/吨，前值5600元/吨，持平 - **华北粉料**：现值9000元/吨，前值8940元/吨，上涨60元/吨 - **地膜**：现值9000元/吨，前值9000元/吨，持平 ## 中游市场行情 - **LL市场**： - 华东市场：8200-9350元/吨（前值8250-9500元/吨） - 华北市场：8100-9150元/吨（前值8100-9150元/吨） - 华南市场：8400-9500元/吨（前值8400-9500元/吨） - **PP市场**： - 华东市场：8950-9200元/吨（前值8900-9200元/吨） - 华北市场：8900-9200元/吨（前值8850-9150元/吨） - 华南市场：9100-9450元/吨（前值9050-9450元/吨） ## 市场消息 - **原油价格**： - 纽约原油（2026年6月）：结算价94.40美元/桶，下跌1.45美元（-1.51%），交易区间92.68-97.85美元/桶 - 布伦特原油（2026年6月）：结算价105.33美元/桶，上涨0.26美元（+0.25%），交易区间103.41-107.48美元/桶 ## 评论及策略建议 - **聚烯烃市场**：整体处于整理运行状态。 - **LL表现**：中石化价格平稳，中石油部分上调50元/吨，市场驱动开始回归基本面。 - **PP表现**：中石化价格平稳，中石油部分下调100元/吨，终端开工率持续下降。 - **后市展望**：5月合约进入估值短期修复周期，9月合约在整理中需关注美伊局势对原油及化工市场的影响。 - **宏观影响**：宏观因素对化工市场仍有影响，但终端对上游价格敏感度较高。 ## 风险提示 - 报告结论存在范围局限性 - 对未来预测可能不及预期 - 宏观环境及产业链影响因素存在不确定性变化 ## 其他说明 - 数据来源：Wind、卓创资讯 - 报告内容仅供交流研讨，不构成投资建议 - 报告版权归属于申银万国期货研究所，未经许可不得翻版、复制和发布 ```