> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申银万国期货研究所市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告由申银万国期货研究所陆甲明（从业编号F3079531，交易咨询号Z0015919）撰写，分析了期货市场及原料和现货市场的近期走势与变化，结合了价格、成交量、持仓量、价差等关键数据，同时关注了原油价格变动及对聚烯烃市场的影响。 --- ## 期货市场分析 ### 价格走势 - **LL（线性低密度聚乙烯）**： - 1月：前日收盘价7870，前2日收盘价7793，涨77元（+0.99%）。 - 5月：前日收盘价8183，前2日收盘价8169，涨14元（+0.17%）。 - 9月：前日收盘价8145，前2日收盘价8069，涨76元（+0.94%）。 - **PP（聚丙烯）**： - 1月：前日收盘价7879，前2日收盘价7800，涨79元（+1.01%）。 - 5月：前日收盘价8719，前2日收盘价8727，跌8元（-0.09%）。 - 9月：前日收盘价8349，前2日收盘价8278，涨71元（+0.86%）。 ### 成交量与持仓量 - **LL**： - 成交量：1月13610，5月50389，9月464116。 - 持仓量：1月34912，5月66475，9月346165。 - 持仓量增减：1月+678，5月-9654，9月+7692。 - **PP**： - 成交量：1月13117，5月70386，9月474790。 - 持仓量：1月52129，5月55968，9月397318。 - 持仓量增减：1月+1004，5月-12913，9月+741。 ### 价差分析 - **LL**： - 1月-5月：-313（现值），-376（前值）。 - 5月-9月：+38（现值），+100（前值）。 - 9月-1月：+275（现值），+276（前值）。 - **PP**： - 1月-5月：-840（现值），-927（前值）。 - 5月-9月：+370（现值），+449（前值）。 - 9月-1月：+470（现值），+478（前值）。 --- ## 原料与现货市场分析 ### 原料市场 - **甲醇期货**：现值2882元/吨，前值2855元/吨。 - **山东丙烯**：现值9315元/吨，前值9350元/吨。 - **华南丙烷**：现值956美元/吨，前值938美元/吨。 ### （半）制品市场 - **PP回料**：现值5600元/吨，前值5600元/吨。 - **华北粉料**：现值8940元/吨，前值8880元/吨。 - **地膜**：现值9000元/吨，前值9000元/吨。 ### 中游市场（区域价格） - **LL**： - 华东市场：现值8250-9500，前值8250-9500。 - 华北市场：现值8100-9150，前值8100-9150。 - 华南市场：现值8400-9500，前值8400-9500。 - **PP**： - 华东市场：现值8900-9200，前值8900-9200。 - 华北市场：现值8850-9150，前值8850-9150。 - 华南市场：现值9050-9450，前值9050-9450。 --- ## 原油市场动态 - **纽约原油（2026年6月）**：结算价95.85美元/桶，上涨2.89美元（+3.11%），交易区间92.30-98.39美元。 - **布伦特原油（2026年6月）**：结算价105.07美元/桶，上涨3.16美元（+3.10%），交易区间101.25-107.40美元。 --- ## 评论及策略建议 - **聚烯烃市场**：整体呈现小幅反弹趋势，LL和PP各合约价格均有上涨，但幅度不一。 - **市场驱动**：当前市场主要受中东谈判进程影响，但基本面逐渐成为主导因素。 - **宏观影响**：虽然宏观环境对化工品价格有干扰，但终端市场对上游价格仍较为敏感。 - **开工率变化**：上周终端开工率有所下降，需关注后续变化。 - **策略建议**： - 5月合约进入短期估值修复周期，可关注其反弹机会。 - 9月合约处于整理阶段，需继续关注美伊局势对原油及化工品的影响。 - 建议投资者结合基本面和宏观动向进行操作，谨慎应对市场波动。 --- ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**：报告存在预测偏差、市场变化及产业链影响不确定等风险。 - **免责声明**： - 本报告信息来源于第三方信息提供商或已公开信息。 - 本公司不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性作任何保证。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。 - 报告版权归属申银万国期货，未经许可不得翻版、复制和发布。 --- ## 数据来源 - **数据来源**：Wind、卓创资讯