> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 申银万国期货研究所市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告为申银万国期货研究所分析师陆甲明（从业编号F3079531，交易咨询号Z0015919）发布的聚烯烃（LL和PP）市场分析，包含期货市场数据、原料及现货市场情况、消息面分析以及评论与策略建议。 --- ## 期货市场数据 ### 价格走势 | 合约月份 | LL 1月 | LL 5月 | LL 9月 | PP 1月 | PP 5月 | PP 9月 | |----------|-------|-------|-------|-------|-------|-------| | 前日收盘价 | 7659 | 8119 | 7968 | 7724 | 8780 | 8228 | | 前2日收盘价 | 7769 | 8284 | 8129 | 7892 | 8936 | 8429 | | 涨跌 | -110 | -165 | -161 | -168 | -156 | -201 | | 涨跌幅 | -1.42%| -1.99%| -1.98%| -2.13%| -1.75%| -2.38% | ### 成交量与持仓量 | 指标 | LL 1月 | LL 5月 | LL 9月 | PP 1月 | PP 5月 | PP 9月 | |----------|-------|-------|-------|-------|-------|-------| | 成交量 | 23600 | 142456| 752583| 26956 | 164070| 775306| | 持仓量 | 29513 | 103275| 337441| 50176 | 101008| 398671| | 持仓量增减 | -540 | -27333| 11665 | 293 | -34748| 24099 | ### 价差变化 | 价差类型 | LL现值 | LL前值 | PP现值 | PP前值 | |----------------|--------|--------|--------|--------| | 1月-5月 | -460 | -515 | -1056 | -1044 | | 5月-9月 | 151 | 155 | 552 | 507 | | 9月-1月 | 309 | 360 | 504 | 537 | --- ## 原料及现货市场情况 ### 原料市场 | 原料 | 现值（元/吨） | 前值（元/吨） | |------------|---------------|---------------| | 甲醇期货 | 2862 | 2919 | | 山东丙烯 | 9150 | 8975 | | 华南丙烷 | 925 | 966 | ### (半)制品市场 | (半)制品 | 现值（元/吨） | 前值（元/吨） | |--------------|---------------|---------------| | PP回料 | 5600 | 5600 | | 华北粉料 | 8930 | 9030 | | 地膜 | 9000 | 9000 | ### 中游市场 | 市场区域 | LL现值（元/吨） | LL前值（元/吨） | PP现值（元/吨） | PP前值（元/吨） | |----------|----------------|----------------|----------------|----------------| | 华东 | 8400-9600 | 8400-9700 | 9000-9250 | 9100-9300 | | 华北 | 8200-9250 | 8250-9250 | 9000-9200 | 9050-9300 | | 华南 | 8550-9750 | 8600-9800 | 9200-9550 | 9250-9600 | --- ## 消息面分析 - **原油价格**：周一（4月20日），纽约商品期货交易所（NYMEX）西得克萨斯轻质原油（WTI）2026年5月期货结算价为每桶89.61美元，较前一交易日上涨5.76美元，涨幅6.87%，交易区间为87.02-91.20美元。 - **布伦特原油**：伦敦洲际交易所（ICE）布伦特原油（Brent）2026年6月期货结算价为每桶95.48美元，较前一交易日上涨5.10美元，涨幅5.64%，交易区间为92.75-97.50美元。 --- ## 评论及策略建议 ### 市场分析 - 聚烯烃市场延续整理，LL和PP均出现下跌。 - 中石化和中石油在LL和PP市场中保持平稳。 - 中东谈判进入关键期，聚烯烃市场驱动开始回归基本面。 - 宏观因素对化工板块影响反复，但终端对上游价格仍较为敏感，现货价格向下松动。 - 上周终端开工率有所下降，可能对市场形成一定压力。 ### 策略建议 - 关注装置的实际开工情况与存量库存水平。 - 5月合约进入估值短期修复周期，市场或将出现反弹。 - 建议投资者理性参与，关注市场动态与政策变化。 --- ## 风险提示与免责声明 - 报告基于公开信息，存在预测偏差及市场不确定性。 - 数据来源为wind、卓创资讯等第三方机构。 - 报告仅供参考，不构成具体投资建议。 - 投资者应根据自身风险承受能力合理决策。 - 报告版权归申银万国期货研究所所有，未经许可不得擅自使用或传播。 ```