环保及公用事业_政策需求双轮驱动_绿色燃料的产业化元年_27页_1mb

政策驱动与核心领域：绿色液体燃料作为绿电的重要消纳途径，在“双碳”目标及国家首次将可再生能源非电消费纳入考核的背景下，迎来快速发展机遇。核心领域包括可戁续航空燃料（SAF）、绿色甲醇和绿氨，其中SAF和甲醇近期产业发展较快。

市场需求：全球航运业脱碳需求强烈，欧盟、美国、中国等国均出台政策强制或鼓励绿色燃料应用。如欧盟要求到2050年净零排放（添加剂量2030年需达53%），中国计划到2030年实现航空绿色燃料消费量累计达53万吨。运量方面，2050年全球SAF需求预计超4.9亿吨。

供给格局：全球加速布局，中国快速扩大产能。电解制甲醇和废布油加氢路线为主，国内项目如海新能科、嘉澳环保等获准建设，形成出口产能。从成本端看，绿氢是制约因素，电力成本占主导。技术认证严格（如ISCC、MOCA认证），涉及全流程。

投资机会：关注具备产能、出口资质、绿电资源或设备供应的企业，如嘉澳环保（已出口）、海新能科、金风科技（风电制氢耦合甲醇）、剎光环能（电解槽设备）。重点关注政策执行、技术成熟度、供应链稳定性及碳定价风险。