20230901-和合期货-生猪月报（2023年09月）_9月供需双增_重心或有抬升_9页_1mb

生猪月报总结

摘要

8月生猪盘面震荡回落，虽经历7月下旬的涨势，但供应充足和二次育肥离场导致支撑因素消退，现货价格走弱、冻品库存高企，市场涨跌受限。9月预计供需矛盾缓解，商品价格上涨，但涨速受限。关注压栏及实际需求情况。

一、行情回顾

• 8月生猪期货震荡回落。
• 现货价格维持高位，外三元均价在 17 元/公斤以上。

二、供需分析

供应端

• 供应充足，能繁母猪存栏量高，仔猪出生率高，后续增栏育肥，生猪供应持续。

需求端

• 开学季及中秋国庆备货需求增量，需求端逐渐恢复。

三、饲料价格

• 玉米价格上涨，豆粕价格强势上行。
• 压制养殖利润，养殖盈利空间缩小。
• 自繁自养盈利略有增长，外购仔猪利润改善不明显。

四、后市展望

• 供应端绝对支撑不足；需求改善带来供需关系缓解。
• 预计价格重心稳中有升，弹性有限。
• 主要关注点：猪厂压栏、节前备货需求兑现情况。

风险与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。