2023-11-02-KPMG_China-_A股上市指南_系列刊物_60页_1mb

台资企业A股上市指南总结

核心内容概述

本指南旨在为台资企业提供A股上市的相关信息，包括A股市场概况、上市条件及流程、上市注意事项及特别考量、上市建议等内容，帮助台资企业在规划A股上市过程中提前了解政策、流程及潜在问题，以便顺利进入A股市场。

主要观点与关键信息

A股市场概况

• 截至2023年6月30日，A股市场共有5,223家上市公司，总市值突破83万亿元，已成为全球最重要的资本市场之一。
• A股市场多层次体系逐步健全，科创板、创业板、北交所相继试点注册制，2023年2月17日全面实行股票发行注册制，标志着资本市场改革进入新阶段。
• 2019年至2023年6月30日，新增1,733家首发上市企业，排队上市企业达886家，显示资本市场对优质企业的吸引力不断提升。

A股上市条件及流程

• 上市条件根据板块不同有所差异，主板强调“大盘蓝筹”特色，科创板与北交所则更侧重科技创新型企业。
• 主板：需持续经营3年以上，无重大权属纠纷，财务指标符合3套标准之一，发行后总股本≥5,000万元，公开发行比例≥25%或≥10%。
• 创业板：要求持续经营3年以上，符合“三创四新”标准，财务指标需满足3套标准之一，发行后总股本≥3,000万元，公开发行比例≥25%或≥10%。
• 科创板：需符合“三个面向、六大领域”标准，财务指标需满足5套标准之一，如市值、收入、研发投入等，且需具备核心技术。
• 北交所：仅接受在新三板挂牌满12个月的创新层企业，且需满足特定进入创新层的条件，如研发投入、市值、收入等。

上市应注意事项及特别考量

• 首次公开发行（IPO）需关注反馈意见、被否原因、终止审核等情况，以规避风险。
• 注重税务筹划，避免因税务问题影响上市进程。
• 注重信息披露质量，注册制下对信息披露要求更加严格。

台资企业A股上市建议

• 台资企业应结合自身特点，选择适合的板块进行上市。
• 需关注大陆政策导向，如支持台资企业参与“一带一路”和区域协调发展战略。
• 台资企业在A股上市可获得融资、品牌提升、人才引进等多重优势，是融入新发展格局的重要途径。

A股市场发展趋势及现状

已上市公司数量、市值及市盈率分析

• A股市场已上市公司总数达5,223家，其中上证主板占比32.15%，深证主板占比29.03%，创业板占比24.54%，科创板占比10.38%，北交所占比3.90%。
• 总市值为834,393.49亿元，上证主板占比50.97%，深证主板占比25.99%，创业板占比14.66%，科创板占比8.06%，北交所占比0.32%。
• 市盈率整体呈现分化趋势，科创板和创业板市盈率较高，主板相对较低。

IPO上市公司数量、融资额及行业分析

• 2019年至2023年上半年，A股IPO公司数量为1,733家，其中科创板、创业板和主板占比显著。
• 融资额方面，科创板和创业板表现突出，2023年上半年科创板融资额876.79亿元，创业板648.44亿元。
• 行业分布以制造业为主，其次是信息传输、软件和信息技术服务业、科学研究和技术服务业等。

IPO排队及审核过会情况

• 截至2023年6月30日，A股IPO申请排队企业共886家，其中制造业占比最高，达77%。
• 审核过会情况呈现波动趋势，2019年第二季度后，随着注册制的实施，过会率有所提高，但2021年及2023年上半年因监管趋严，审核速度有所放缓。

上市补贴政策

• 多地政府出台政策支持企业上市，如北京、上海、深圳、广州、厦门等地，提供不同阶段的财政奖励，最高可达1,500万元。
• 奖励政策鼓励企业利用多层次资本市场进行融资，以支持地方经济发展和科技创新。

结论

全面注册制的实施标志着A股市场进入新的发展阶段，市场机制更加市场化，监管更加透明。台资企业可借助这一改革红利，选择合适的板块进行上市，以提升品牌价值、拓宽融资渠道，促进自身在大陆的发展。各地政府的上市补贴政策也为台资企业提供了有力的财政支持，有助于其顺利进入A股市场。