毕马威-《A股上市指南》系列刊物-60页_1mb

台资企业A股上市指南总结

一、A股市场概况

截至2023年6月30日，A股上市公司总数达5,223家，总市值突破83万亿元，已成为全球重要资本市场之一。2023年2月全面实行股票发行注册制，多层次资本市场体系更加完善，包含主板、创业板、科创板、北交所等板块，各板块定位清晰。

市场数据

• 上交所上市公司数：2,221家
• 深交所上市公司数：2,798家
• 北交所上市公司数：204家
• 2019-2023年上半年新增首发企业：1,733家
• 当前排队IPO企业：886家

市场特点

1. 总体市值分布：上证主板占比50.97%，深证主板占比25.99%，科创板和创业板增速较快。
2. 行业分布：制造业占41.68%，信息传输、软件和信息技术服务业占16.67%，金融业占9.14%。
3. 上市条件多元化：各板块设置差异化上市标准，突出“错位发展”理念。

二、台资企业上市政策支持

国家层面政策

1. 2020年中共十九届五中全会提出支持符合条件的台资企业大陆上市。
2. 2023年5月，广东台办与证监局等签署《合作备忘录》，形成支持台资企业上市长效机制。

地方政策支持

广东省、上海市、深圳市政府等出台多项上市激励措施：

• 北京市：IPO分阶段奖励最高1200万元
• 上海市：自贸试验区企业上市奖励600万元
• 深圳市：多层次资本市场奖励500万元
• 珠海市：上市企业奖励最高1400万元

三、A股上市条件

分板块上市标准（简要）

重点关注

• 北交所要求在新三板连续挂牌满12个月方可申请上市
• 允许未盈利企业在特定条件下上市
• 设有多元化财务指标标准（共5套标准）

四、上市流程及时间表

主要阶段

1. 改制与设立股份公司

   • 时间：通常需1-3个月
   • 内容：股份制改造、引入战略投资者

2. 尽职调查与辅导

   • 时间：需经证监会派出机构辅导验收

3. 申请文件制作与申报

   • 核心文件：招股说明书、法律意见书、审计报告等

4. 审核注册阶段

   • 上交所/深交所审核时间：20个工作日
   • 证监会注册时间：20个工作日
   • 全面注册制下审核更为透明高效

5. 发行上市阶段

   • 网下询价：T-3日
   • 网上申购：T日
   • 股票上市：L日（发行后第5-10个交易日）

五、上市成本分析

主要费用构成

1. 承销及保荐费（占比77%）：最高可达募资额的21.2%
2. 审计及验资费（占比12%）
3. 法律费用（占比6%）
4. 其他费用（占比5%）

2023年上半年各板块发行费率

六、上市审核关注要点

1. 财务指标要求

   • 主板：强调盈利能力和现金流
   • 创业板：适度放宽财务标准，强调成长性
   • 科创板：突出科技创新属性（研发投入、专利等）

2. 信息披露质量

   • 强化中介机构责任，实行“看门人”制度
   • 对异常指标和风险因素重点关注

3. 否决常见原因

   • 不符合板块定位
   • 存在同业竞争或关联交易问题
   • 财务数据异常或信息披露不规范

七、结论与建议

台资企业A股上市优势

1. 市场容量大，融资渠道多元
2. 政策支持力度强，地方奖励丰厚
3. 注册制实施后上市效率提升
4. 北交所为中小台资企业提供新选择

企业上市建议

1. 选择适当板块：根据企业规模、行业、技术特点等合理选择上市板块
2. 提前规划布局：上市周期长，建议提前3-5年规划
3. 专业团队支持：引入优质中介机构，充分利用专业服务
4. 关注政策动态：及时跟进两岸资本市场最新政策变化

注：本总结基于截至2023年6月30日的公开信息，具体上市要求以各证券交易所有关规定为准。