全球资金观察系列七十二：全球资金流出股市61亿美元-20230826-财通证券-30页_2mb

全球资金流动总结

核心内容

本周全球资金流动呈现出以下主要特征：

• 全球资金流出股市：全球资金本周净流出股票市场61亿美元，为近一周最大流出。
• 流入债券市场：全球资金流入债券市场6亿美元，流出货币市场1亿美元。
• 资金偏好：资金整体流入债券，流出货币、股票市场；标普、纳指回升。
• 中美债市动态：中美10年期国债利差倒挂幅度收窄，资金流出中国债市，流入美国债市。
• 权益市场流向：资金流入新兴市场，流出发达市场；成长&大盘风格流出居多。
• 中国权益资产：资金净流入科技、医药生物、能源等，流出金融、消费品、基础设施等。
• 美股权益资产：资金净流入医药生物、科技、通信，流出金融、消费品、能源。
• 北上资金：本周净流出224.20亿元，流出消费、高端制造、大金融等；流入传媒、消费者服务、计算机。
• 南下资金：本周净流入196.21亿元，流入金融、可选消费、信息技术等；流入腾讯控股、建设银行、小鹏汽车-W等个股。
• ETF资金：资金整体流入ETF，宽基ETF净流入194.49亿元，医药医美ETF净流入24.6亿元，科技ETF月度净流入99.96亿元。
• 新发基金：本周新发股票型+混合型基金64.3亿份，8月以来累计发行121.5亿份。
• 资本市场动态：本周IPO募资62.44亿元，定增募资47.39亿元；两融余额减少，回购规模回落。

主要观点

全球资金流动趋势

• 股票市场：全球资金本周净流出61亿美元，为近一周最大流出，同时资金流出成长型与大盘风格较多，流入小盘风格。
• 债券市场：全球资金流入债券市场6亿美元，流出货币市场1亿美元，资金偏好偏向债券资产。
• 市场风格：资金流出平衡型、成长型、价值型，流入小盘风格；价值型表现优于成长型。
• 跨市场流动：资金流出发达市场，流入新兴市场，显示新兴市场更具吸引力。

中国资金流动

• 北上资金：本周净流出224.20亿元，流出消费、高端制造、大金融等大类行业，流入科技、传媒、消费者服务等；净买入药明康德、科大讯飞、工业富联等个股。
• 南下资金：本周净流入196.21亿元，流入金融、可选消费、信息技术等行业，净买入腾讯控股、建设银行、小鹏汽车-W等个股；今年以来净买入美团-W、中国移动、快手-W居前。
• ETF趋势：资金整体流入ETF，宽基ETF净流入194.49亿元，医药医美ETF净流入24.6亿元，科技ETF月度净流入99.96亿元。

关键信息

全球资金流向

中国行业资金流向

美股行业资金流向

北上资金流入/流出个股

流入前五：

1. 药明康德 (9.38亿元)
2. 科大讯飞 (9.26亿元)
3. 工业富联 (8.68亿元)
4. 晶澳科技 (4.34亿元)
5. 格力电器 (4.32亿元)

流出前五：

1. 贵州茅台 (-26.66亿元)
2. 招商银行 (-20.95亿元)
3. 中国平安 (-17.23亿元)
4. 隆基绿能 (-17.00亿元)
5. 迈瑞医疗 (-11.21亿元)

南下资金流入/流出个股

流入前五：

1. 腾讯控股 (18.33亿港元)
2. 建设银行 (15.68亿港元)
3. 小鹏汽车-W (13.09亿港元)
4. 美团-W (12.88亿港元)
5. 中国移动 (12.87亿港元)

流出前五：

1. 招商银行 (-9.83亿港元)
2. 药明生物 (-8.52亿港元)
3. 中国重汽 (-8.59亿港元)
4. 中远海控 (-8.59亿港元)
5. 海尔智家 (-8.11亿港元)

ETF资金流向

• 宽基ETF：净流入194.49亿元，其中科创50ETF净流入54.30亿元，沪深300ETF净流入41.17亿元。
• 风格ETF：净流入14.31亿元，其中红利ETF净流入3.83亿元。
• 主题ETF：净流入1.96亿元，其中人工智能ETF净流入2.61亿元。

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期