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南北美微幅调整，全球玉米供需仍宽松

核心内容概述

2023/24年度全球玉米供需格局保持宽松态势，尽管北美地区（美国、巴西、乌克兰、欧盟）在供需平衡表上出现小幅调整，但整体产量仍创历史新高，期末库存维持高位，显示全球市场供应充足，需求增长有限。

北美地区分析

美国

• 单产：预计为175蒲式耳/英亩，与11月报告一致，同比增幅0.92%。
• 产量：预计为386,969万吨，同比增幅11.08%，为历年最高水平。
• 出口量：上调63.5万吨，反映近期出口表现改善。
• 结转库存：下调63.5万吨，但仍处于高位。

巴西

• 面积：维持56,587千公顷，同比增幅2.23%。
• 单产：维持90蒲式耳/英亩，同比减少8.00%。
• 产量：预计为129,000万吨，同比减少5.84%。
• 出口量：维持55,000万吨，同比减少3.51%。
• 结转库存：维持7,971万吨，同比减少22.39%。

乌克兰和欧盟分析

乌克兰

• 单产：上调4蒲式耳/英亩，至122蒲式耳/英亩，同比增幅3.4%。
• 产量：上调1,000万吨，至30,500万吨，同比增幅12.96%。
• 出口量：上调1,000万吨，至21,000万吨，同比减少22.57%。
• 期初库存：上调38万吨，传导为期末库存上调。
• 结转库存：上调382万吨，至6,815万吨，同比增幅143.83%。

欧盟

• 单产：上调0.4蒲式耳/英亩，至116蒲式耳/英亩，同比增幅0.35%。
• 产量：预计为60,100万吨，同比增幅0.5%。
• 出口量：上调100万吨，至4,200万吨，同比增幅-0.19%。
• 国内需求：增加20万吨，出口需求增加10万吨。
• 结转库存：上调51万吨，至7,433万吨，同比增幅2.77%。

全球玉米市场概况

• 全球产量：预计为12.22亿吨，环比上调127万吨，同比增幅5.6%，创历史新高。
• 期末库存：预计为3.15亿吨，环比微幅上调，同比增幅5.04%，显示全球供需仍宽松。
• 供需平衡：全球玉米供应充足，需求增长有限，库存维持高位，市场整体呈现供大于求态势。

关键信息总结

主要观点

1. 美国玉米产量创历史新高，单产和面积保持稳定，出口量有所上调，但结转库存仍维持高位。
2. 乌克兰玉米产量增长显著，单产提升带动产量增长，出口量增加与产量同步，结转库存大幅上升。
3. 欧盟玉米产量小幅增长，单产和面积略有提升，需求增加，结转库存微幅上调。
4. 巴西玉米产量下降，单产下降，出口量减少，结转库存下降。
5. 全球玉米市场整体供需宽松，产量增长明显，库存维持高位，价格或受压制。

数据来源

• 数据来源：USDA（美国农业部）

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