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国泰君安期货商品晨报概要（2023年12月11日）

棕榈油

• 关注MPOB报告，预计11月马来棕榈油库存仍高位。
• 产地无新利空，原油价格偏弱不利，预计宽幅震荡。
• 国内库存高位且基差弱势，短期不追多。

豆油

• 商业大豆到港不及预期，供应充足。
• CBOT大豆价格支撑关注巴西产区天气，油价回落施压。
• 油菜籽进口库存压力大，油脂整体缺乏大幅上涨驱动。

豆粕/豆一

• USDA报告下调巴西产量但未超预期，短期回调震荡。
• 美豆自身支撑尚存，天气不确定性提供后市关注点。

玉米

• 现货价格偏弱运行，深加工企业收购下调。
• 供应格局宽松，短期震荡偏弱，关注进口成本支撑。

白糖

• 国际边际驱动下行，国内抛储政策落地。
• 郑糖低位震荡，支撑位6300元/吨，压力位6800元/吨。
• 下游消费预期支撑短期反弹。

棉花

• ICE棉关注需求面，国内基差提供支撑。
• 下游纱厂库存压力暂未缓解，郑棉暂震荡操作。
• 关注前期低点14500支撑。

鸡蛋

• 存栏平稳，消费小幅增量。
• 现货小幅下跌，盘面低位反弹，警惕利润挤压持续。

豆油策略

• 国内豆油库存预期持平小幅上升，成本支撑有效。
• 保持震荡思路，关注3500-3650一线支撑。

生猪

• L2401支撑13000-15000区间。
• 现货涨幅已市场预期，3-5反套关注性价比。

花生

• 油厂收购价格稳定，农户心态承压。
• 盘面承压，密切关注采购节奏变化。