20180212-东兴证券-互联网金融周报_严监管风险不变_关注年报业绩优质标的_31页_4mb

报告摘要

互联网金融周报总结（20180205-20180211）

核心内容

本周互联网金融行业面临持续的严监管环境，行业整体表现承压。尽管市场整体下跌，但互联网金融指数跌幅相对较小，跑赢沪深300指数，显示出一定的抗跌性。监管政策的持续推进对行业规范发展起到积极作用，同时也对部分企业造成压力。

主要观点

监管政策持续收紧：央行发布《中国人民银行办公厅关于开展金融广告治理工作的通知》，加强对金融广告的监管，重点治理牌照、网贷利率、消费金融、小贷等领域的违规宣传行为。同时，北京互金协会继续提示虚拟货币、ICO、现金贷等业务的风险，要求会员机构抵制相关非法活动。
比特币价格持续下跌：2月6日比特币价格跌破6000美元，过去24小时跌幅超过25%，显示出市场信心不足及监管带来的影响。
行业发展趋势积极：分析师看好人工智能、云计算、区块链等技术在与实体经济结合后的应用前景，认为这些技术将推动行业创新和应用落地。
技术与业务动态：多家企业涉及区块链、金融科技等领域的布局，如蚂蚁金服、阿里巴巴、百度等，均在推动相关技术应用与业务拓展。
风险提示：技术研发不及预期、政策环境不及预期、应用落地不及预期是当前行业面临的主要风险。

关键信息

市场回顾

整体市场表现：本周沪深300指数下跌10.08%，中小板指数下跌6.80%，创业板指数下跌6.46%，计算机（申万）指数下跌5.92%，互联网金融指数下跌6.22%，跑赢沪深300指数3.86个百分点，但跑输计算机（申万）指数0.30个百分点。
板块表现：28个板块出现下跌，SW采掘表现较好，位列涨幅榜第一位，计算机板块下跌6.19%。
公司表现：互联网金融板块内53只股票，除11家停牌公司外，仅有3只股票上涨，其余39只下跌。涨幅前五的公司包括鸿利智汇、银之杰、新力金融等，跌幅前五的公司包括乐视网、东方财富、世联行等。

行业数据跟踪

网贷行业：截至2018年1月底，正常运营平台数量为1906家，环比减少25家。综合收益率为9.58%，环比上涨4个基点，同比下降13个基点。
众筹行业：全国正常运营众筹平台总计203家，其中奖励众筹平台为93家，非公开股权融资平台为69家，混合众筹平台为31家，公益众筹平台为10家。
比特币：截至2018年2月9日，比特币收盘价为8,693.98美元，成交量为18,418.12个，成交金额为15,204.01美元。

行业新闻及动态

监管动态：央行委托中国互联网金融协会集中监测互联网金融广告，并在浙江、深圳试点金融广告治理。同时，比特币价格跌破6000美元，显示出市场对加密货币监管的担忧。
技术与业务进展：
- 蚂蚁金服计划在重庆设立消费金融公司。
- 阿里巴巴在区块链领域取得领先优势，位列2017年全球区块链企业专利排行榜首位。
- 百度推出区块链宠物“莱茨狗”，以微积分标价，用户可进行买卖。
- RippleNet与连连国际达成合作，提升跨境支付能力。
其他动态：
- 易开出行成为分时租赁行业首家获得网约车牌照的平台。
- 中国互金协会与英国创新金融协会签署备忘录，加强金融科技合作。
- 高盛警告加密货币可能成为系统性风险，BIS总经理也表示各国央行应防范加密货币成为“庞氏骗局”。

重点跟踪公司动态及公告

汉鼎宇佑：发布2018年第一季度业绩预告，预计业绩同比增长500.03%至529.93%。公司正转型为智慧医疗及智慧城市业务。
金证股份：股东股份质押解除，部分股份已解除质押，公司仍保持一定质押比例。
佳都科技：控股股东提议2017年度利润分配，每10股派发现金红利不低于0.30元。
润和软件：控股股东进行股票补充质押，质押比例较高。
新力金融：公司周涨幅为0.26%，表现优于行业平均水平。
其他公司公告：包括股份质押、减持计划、收购公告等，多数涉及公司股权变动及财务操作。

投资策略

看好长期发展：分析师认为，在监管政策逐步落实的背景下，互金行业将长期健康发展。
重点推荐标的：恒生电子、金证股份、佳都科技，分别涉及区块链、人工智能与金融科技的应用。
关注技术落地：建议投资者关注人工智能、云计算、区块链等技术与实体经济结合的落地情况。

风险提示

技术研发风险：技术进展不及预期可能影响行业发展。
政策风险：监管政策变化可能对行业产生较大影响。
应用落地风险：技术在实际应用中的效果可能不达预期。

行业评级体系

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
行业投资评级：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

总结

本周互联网金融行业受到持续的监管影响，市场整体承压，但互联网金融指数跌幅相对较小，显示出一定的韧性。监管重点集中在金融广告、虚拟货币、ICO等高风险领域，同时，行业也在积极布局人工智能、区块链等新技术，推动与实体经济的结合。分析师看好行业长期发展，推荐具备技术优势和合规能力的优质标的。然而，投资者需警惕技术研发、政策环境及应用落地不及预期的风险。

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