20251201-大越期货-工业硅期货早报_31页_1mb

工业硅期货早报摘要

核心观点

• 工业硅基本面中性偏多，需求端有所抬升，多晶硅库存处于低位。
• 主力合约2601预计在9025-9235区间震荡，关注成本支撑与需求复苏的节奏。
• 多晶硅供强需弱，库存去化缓慢，组件盈利拖累电池片及硅片利润。

基本面分析

工业硅

• 供应：上周供应量9.1万吨，环比持平；新疆地区通氧553生产亏损显著收窄。
• 需求：上周需求量8.2万吨，环比增长2.5%；有机硅利润良好，有机硅库存处于低位。
• 成本：枯水期成本支撑上升，但下游需求复苏迟缓。
• 库存：样本企业硅库存环比1.01%；社会库存环比增加0.36%，主要港口库存环比持平。
• 盘面：MA20向上，01合约期价高于MA20，基差偏多。
• 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。

多晶硅

• 供需：多晶硅库存28.1万吨，处于低位；进口亏损488元/吨，库存高位。
• 行情：硅片利润亏损，电池片及组件盈利拖累；多晶硅产量下降，需求增量有限。
• 风险：停减产、库存去化不及预期。

主力合约区间判断

• 工业硅2601：预计在9025-9235区间震荡，重点关注成本支撑及需求变化。

郑重提示

本报告基于公开数据及作者观点，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。