20251201-宏源期货-工业硅_多晶硅日评_上方承压_1页_580kb

工业硅和多晶硅日评报告显示，2025年12月1日市场呈现供需双弱格局。工业硅现货价格普遍稳定，平均价格在9,350-9,600元/吨，期货主力合约上涨0.16%至9,130元/吨，基差显示轻微贴水。产量方面，2025年11月国内工业硅产量下降至40.17万吨，环比减幅11.2%，累计同比下降15.2%。基本面因素包括西南产区进入高成本期，部分企业停炉，预计11月产量降至40万吨以内；需求端多晶硅和有机硅企业联动减产，整体库存低位，增减相抵后需求减弱。交易策略建议区间操作，风险点包括宏观不确定性和供给需求波动。

多晶硅现货价格维持平稳，N型多晶硅料价格为51元/千克，期货主力合约价格上涨2.15%至56,425元/吨，但成交量清淡。供给端硅料企业总体减产，预计11月产量环比降至12万吨左右；需求端多晶硅成交低迷，下游抵触高价，等待政策指引。交易策略建议暂时观望，风险包括宏观因素和需求不及预期。

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