20230817-东证期货-综合晨报日度报告_美联储7月利率会议基调偏鹰_国务院全体会议称着力扩内需_13页_652kb

综合晨报总结

报告背景： 本报告基于2023年8月17日发布的上海东证期货有限公司综合晨报，分析了近期金融市场要闻及各商品期货走势。报告强调市场风险偏好降温、全球经济不确定性持续、等待政策刺激等核心主题，结合美联储货币政策和中国市场数据。

总体概述： 报告指出，美联储7月利率会议纪要偏向鹰派，预计高利率维持时间长，导致美债收益率上升和市场调整；中国经济数据疲软，政策推出缓慢，北向资金外流，A股震荡等待刺激；商品市场多空因素交织，难以形成明确趋势，短期以震荡为主。总体建议投资者关注宏观变量和政策动向。

金融要闻：

• 美联储7月会议显示通胀风险上升，可能维持紧缩政策，高利率持续时间超预期。美国工业产出和新屋开工数据略好，但需求平衡信号引起担忧。央行降息MLF和逆回购利率各15和10基点，提振市场，但地产数据疲态未改。
• 国务院总理强调扩大内需，提供23条改革措施，促进消费和投资。7月份大中城市商品房价格下行，说明市场需求疲弱，政策底显现，顺周期品种或带来超额收益。
• 海关总署推出综保区发展措施，提升国内循环融合。
• 前期经济数据不及预期，如工业增加值和就业市场，加剧行业分化。

外汇期货：

• 美元指数短期走强，获美联储鹰派和非美经济体弱表现支撑。
• 黄金跌破1900美元/盎司关口，因通胀前景不确定，美元需观察是否结束加息。

股指期货：

• A股市场走底部震荡，等待更多利多政策。北向资金外流和经济数据疲软，使市场易受冲击。提醒投资者政策底已现，若顺周期品种如股指表现，可能跑赢市场。

商品要闻：

• 贵金属（黄金）： 受美联储鹰派打压，金价弱势震荡，年底前价预期偏空。政策不确定性可能提振短期供需。
• 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）: 产能、需求开始恢复，累库放缓，但地产成交弱化，钢价或小幅反弹受限。建议以震荡思维操作。
• 黑色金属（铁矿石）: 地产投资疲软，产量平控政策落实需观察，铁矿维持震荡市，产业政策偏空。
• 有色金属（镍）: 印尼镍项目进展利好供应，镍价短期走弱。上游资源收紧，或刺激电积镍转产，基本面压制价格。
• 有色金属（铜）: 扩大内需政策支撑铜价，但国内库存累积风险存在。多空交织，铜价高位震荡，短期观望，中线逢低布局。
• 能源化工：
  • PT A价格震荡，PT月价差稳定，正套策略可考虑。
  • 原油因库存下降、出口回升震荡。
  • 电力受核检修、热浪影响，电价可能上行。
• 农产品（棕榈油）: 马来西亚出口强劲支撑价格，印度进口创新高，但中印需求分化，预计8月下半月出口增幅放缓。
• 农产品（白糖）: 全球原糖需求下降，巴西出口量增，预计郑糖震荡偏多，下方空间有限。

共同主题： 全球通胀压力和美联储政策不确定性是主要风险源；中国经济政策等待是核心变量；市场多空力量交织，商品建议以观望为主。