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天然橡胶市场总结

核心内容

本周天然橡胶市场呈现探底回升的走势，期货行情在节前出现空头回补，推动价格反弹。尽管周初价格持续下跌，但整体市场在12500元/吨附近获得支撑，表明市场底部可能已经确认。现货行情方面，上海云南20年国营全乳胶价格下跌，而青岛保税区烟片胶价格略有上涨，反映出内外盘价格走势存在差异。

主要观点

• 价格走势：本周橡胶期货价格探低后回升，周初下跌后在12500元/吨附近盘整，周五因空头回补和节前因素推动价格反弹。
• 市场结构：基差略有扩大，主要由于现货价格跌幅大于期货。
• 库存变化：上期所库存增加，期货库存也有所上升，表明市场供应压力有所加大。
• 市场预期：房地产政策进一步松绑，提升了市场对后市的乐观预期，但趋势性上涨仍需更多实质性利好支撑。
• 操作建议：当前市场处于“利空出尽”阶段，建议投资者调整策略，从短线偏空转为短线偏多。

关键信息

期货行情数据

现货价格

• 上海云南20年国营全乳胶含税价为12550元/吨，较上周下跌150元/吨。
• 青岛保税区烟片胶价格为2130美元/吨，较上周上涨10美元/吨。

库存情况

• 上期所库存增加1423吨，总计263585吨。
• 期货库存增加4890吨，总计252990吨。

市场分析

• 价格支撑：价格在12500元/吨附近获得支撑，市场底部可能已经确认。
• 政策影响：房地产进一步松绑，增强了市场对后市的预期。
• 操作策略：建议投资者转变思路，从偏空转为偏多，短期或有惯性上涨，但趋势性上行仍需观察。

风险提示与免责声明

• 本报告基于公开资料整理，信息来源可靠，但不保证其准确性与完整性。
• 报告观点仅为分析师个人见解，不代表大越期货公司立场。
• 投资者应谨慎参考，本报告不构成任何投资建议，也不承担因依据本报告进行交易而产生的损失。

分析师信息

• 分析师：杜淑芳
• 研究品种：天然橡胶
• 从业资格证号：F0230469
• 报告完稿时间：2022年4月30日