20230828-开源证券-房地产行业点评报告_三部门_认房不用认贷_政策点评_中央政策密集出台_后续执行层面仍待观察_3页_287kb

房地产行业政策简析：落实“认房不用认贷”

政策核心内容

1. 执行主体：住建部、央行、金融监管总局联合发布《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策。
2. 适用范围：居民家庭（借款人、配偶及未成年子女）在当地无成套住房时，不论此前是否购房，均按首套执行信贷政策。
3. 执行机制：纳入“一城一策”工具箱，由城市自主选用。

政策影响分析

• 利好购房客群：释放改善型置换需求与跨城市购房需求，促进刚性需求合理化。
• 城市执行关注点：
  • 是否触发一线城市的跟进执行。
  • 家庭成员成套住房认定的具体标准（全部成员或部分成员）。

投资建议

1. 政策窗口期把握：预计三季度为核心窗口期，核心一二线城市政策将持续宽松。
2. 重点标的：
   • 优质央国企：保利发展、招商蛇口、中国海外发展、华发股份、建发股份、越秀地产。
   • 财务稳健民企：万科A、金地集团、新城控股、美的置业。

风险提示

1. 行业销售与融资恢复不及预期，房企资金压力加剧。
2. 调控政策超预期变化，市场波动风险。