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金融产品周报总结（20260104）

核心内容概览

本周金融产品周报主要分析了2025年12月29日至2025年12月31日A股市场行情，并对2026年1月5日至1月9日的市场走势进行了展望。报告结合了宏微观模型和风险趋势模型，对ETF、宽基指数、风格指数及申万一级行业指数的表现进行了分析，提出了相应的基金配置建议，并列出了风险提示。

主要观点

1. A股市场表现回顾（2025.12.29-2025.12.31）

• 权益类ETF规模变化：

  • 主题指数ETF规模增长56.85亿元；
  • 策略指数ETF增长19.45亿元；
  • 风格指数ETF规模下降1.61亿元。

• 主要宽基指数涨跌幅：

  • 科创100上涨0.62%，科创综指上涨0.15%，上证指数上涨0.13%；
  • 北证50下跌1.55%，创业板指下跌1.25%，深证红利下跌0.99%。

• 风格指数涨跌幅：

  • 周期（中信）上涨0.65%，中盘价值上涨0.40%，巨潮小盘上涨0.40%；
  • 大盘成长下跌1.07%，消费（中信）下跌1.43%，稳定（中信）下跌1.88%。

• 申万一级行业指数涨跌幅：

  • 石油石化上涨3.92%，国防军工上涨3.05%，传媒上涨2.13%；
  • 公用事业下跌2.72%，食品饮料下跌2.26%，电力设备下跌2.18%。

2. A股市场展望（2026.1.5-2026.1.9）

• 宏观择时模型：

  • 2026年1月宏观择时模型月度评分为0分，历史上该分数对应的万得全A指数后续一个月上涨概率为76.92%，平均涨幅为3.18%；
  • 叠加春季躁动提前启动，对A股整体走势持乐观态度，若月初出现调整，预计为温和调整。

• ETF资金流向：

  • 机器人、工业有色、卫星通信等方向ETF净流入金额靠前；
  • A500ETF资金流入减少，需警惕后续资金变化。

• 市场波动因素：

  • 芝加哥商品交易所提高期货保证金比例，导致金属方向波动较大；
  • 中长期看好有色金属，短期需警惕波动；
  • 商业航天表现强势，可能成为春季躁动主线之一。

• 港股展望：

  • 壁仞科技上市，恒生科技表现亮眼，尤其是半导体方向；
  • 若恒生科技表现持续，则可能触发技术择时模型中的局部底右侧信号，港股或有较好表现。

3. 基金配置建议

• 配置方向：

  • 推荐成长偏积极型ETF配置；
  • ETF筛选条件为成立时间满一年，最新季报基金规模大于1亿元。

• ETF推荐：

  • 化工ETF（159870.SZ）；
  • 游戏ETF（159869.SZ）；
  • 卫星ETF（159201.SZ）；
  • 军工龙头ETF（512400.SH）；
  • 有色金属ETF（516160.SH）；
  • 黄金股ETF（517520.SH）；
  • 通信ETF（515880.SH）；
  • 新能源ETF（516160.SH）；
  • 半导体设备ETF（159516.SZ）；
  • 自由现金流ETF（159201.SZ）。

关键信息

• 宏观模型评分：

  • 2026年1月宏观择时模型评分为0分，历史数据显示后续一个月上涨概率较高。

• 技术模型评分：

  • 万得全A指数综合评分为37.81，短期趋势下跌，中期趋势上涨；
  • 主要宽基指数中，北证50、中证红利、科创综指综合评分较高；
  • 风格指数中，消费（中信）、稳定（中信）综合评分较低；
  • 申万一级行业指数中，计算机、房地产、美容护理综合评分较高。

• 风险提示：

  • 模型基于历史数据，未来存在失效风险；
  • 宏观经济不及预期；
  • 发生重大预期外的宏观事件。

总结

本周A股市场整体表现温和上涨，ETF资金流向显示机器人、工业有色、卫星通信等方向受关注，A500ETF资金流入有所减小。宏观模型和风险趋势模型均显示市场可能进入突破上行阶段，建议关注成长偏积极型ETF。同时，需警惕有色金属短期波动及A500ETF资金变化。港股方面，若恒生科技表现持续，可能触发局部底右侧信号，带来较好收益。报告强调模型存在失效风险，建议投资者结合自身情况谨慎决策。