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报告摘要

商品期货策略
碳酸锂、工业硅、甲醇均呈供过于求状态，建议维持空头思路。碳酸锂因供给宽松且需求疲软，空单持有；工业硅因基本面供增需减，建议卖出看涨期权；甲醇因供应显著增长及需求转弱，空单继续持有。
股指与市场环境
A股延续低量能震荡，北证50走强，但沪深成交额缩至103万亿元（前值118）。传媒、计算机板块领涨，汽车、医药跌幅居前。股指期货IC、IM小幅上涨，IF、IH偏弱，外资流入预期增强，关注IF低位做多机会。
国债市场分析
超长债发行结果不佳拖累市场预期，但央行流动性释放持续，资金面平稳宽松。政策利率宽松预期谨慎，收益率长期下行趋势明确，短期仍维持震荡格局，需关注资金面变化。
贵金属走势
黄金因美欧贸易谈判缓和及宏观不确定性上升，震荡偏强；白银延续震荡格局，建议卖出虚值看跌期权或低位多单。金银比偏高，美国经济韧性支撑金价，但白银需求疲软，策略偏向看涨期权。
铜与铝的供需矛盾
铜受矿端供给紧张及美元指数承压影响，维持区间震荡；铝受益于供给约束，短期震荡偏强，但氧化铝因复产预期及成本下移，震荡偏弱。需关注贸易谈判进展及国内政策变化。
镍市场策略
印尼矿端政策与天气扰动未缓解，菲律宾禁止出口政策隐忧存在，镍价缺乏突破区间下沿动能，建议卖出看涨期权。精炼镍库存高企，供需过剩矛盾延续。
钢材与铁矿石
螺纹钢、热卷、铁矿石因地产及基建投资走弱、需求季节性下行，延续震荡偏弱趋势。山东粗钢压减政策未显著影响供给，钢联成交量低迷，空单策略仍可持有。铁矿石面临全球矿山增产及国内产能释放压力，建议耐心持有9-1正套组合。
煤焦市场
焦煤因焦炭提降及下游采购意愿走低，价格承压；焦炭受终端需求淡季及库存压力影响，延续震荡偏弱走势。供应宽松利空煤价，需关注价格止跌信号。
纯碱与玻璃
纯碱供给回升且库存高企，碱厂和下游采购需求不足，维持空单思路；玻璃因地产竣工周期未结束及需求季节性走弱，价格未见底，建议FG509合约空单持有，并关注纯碱-玻璃套利机会。
原油与PTA
OPEC+增产预期增强，原油去库节奏放缓，中长期油价重心下移。PTA供应小幅增加，社会库存减少但需求疲软，短期承压下行，空单持有。
甲醇与棉花
甲醇6月烯烃装置检修增多，供需双弱，价格进一步下跌空间约100元/吨。棉花出口数据表现亮眼，但需警惕美国关税影响及产区天气变化。
橡胶市场
港口库存持续累库，终端需求疲软叠加上游增产，胶价承压。轮胎企业库存高企及出口恢复程度将影响需求传导效率，建议维持看涨期权策略。