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股指期货周报总结（205年7月19日）

周观点

• A股延续上涨，万得全A指数涨1.40%，成长风格全面领先。杠杆资金放量流入，提升赚钱效应。全球股市分化，外部科技利好催化TMT及泛科技板块优于其它。宏观经济数据显示净出口增长但内需拉动减弱，预计市场高位震荡小幅向上；IM和IC期货优于IH和IF。

基本面要点

• 指数数据：万得全A涨1%；上证50收2764.52，沪深300收4058.55，中证500收6099.61，中证1000收6552.07。
• 期指基差：IH主力+2.48，IF主力-16.75，IC主力-98.81，IM主力-138.47。
• 估值水平：上证50 PE-TTM 11.47，沪深300 13.48，中证500 30.73，中证1000 40.83。
• 股权风险溢价：上证50 7.10%，沪深300 5.80%，中证500 1.68%，中证1000 0.82%。
• 资金面：融资余额增306.47亿元，ETF净赎回规模大；全球边沿市场领涨。

消息面要点

• 7月15日：中美贸易数据（出口下降），消费品以旧换新政策推动智能设备增长；英伟达恢复H2在中国销售，推出新GPU，利好科技股。
• 7月中共中央城市工作会议强调城市发展重心转向存量提质增效；习近平文章重申外资政策不變，推动高水平开放。
• 7月16日：美对欧盟征收关税，特朗普贸易政策升级；黄仁勋谈物理AI。
• 7月17日：韩正倡导可持续市场倡议，发改委推动外商再投资政策。
• 特别事件：首次覆盖科技企业发展利好。

本周重要宏观数据回顾

• 中国6月出口同比+5.9%，进口+1.1%，净出口额1147.51亿；新增社会融资41993亿元；社会消费零售总额同比+4.8%；GDP同比+5.2%。
• 全球数据：如美国核心CPI同比+2.9%，显示全球经济复苏复杂。